Како компјутерски алгоритамско трговање постаје све важнији фактор на тржишту, недавни масовни помак ка медвјеђем ставу међу подскупом ових програма има забрињавајуће посљедице. „Ово је попут опкладе каоса“, према речима Катхрин Камински, главног истраживачког стратега и ко-менаџера управљаног футурес портфеља компаније АлпхаСимплек Гроуп, а преноси Тхе Валл Стреет Јоурнал.
"Прилично било на који начин покрећете моделе, на крају завршите са много класа имовине, " додао је Камински, напомињући да је ово највећи заокрет од бика до медвједа који слиједе у алгоритме праћења тренда од 2007. и 2008. (види доље). То је, наравно, била ера пада субприме, финансијске кризе и најновијег тржишта медведа за С&П 500 индекс (СПКС).
Тренд-Стратегиес: Вхере аре Беарисх
- Акцијске обвезницеТурсеКомодитети
Значај за инвеститоре
Трендовне инвестиционе стратегије су компјутеризовани алгоритми трговања који активност куповине и продаје базирају на замаху цена имовине. Алгоритми који слиједе у тренду „углавном покушавају да се крећу тржиштима када се снажно крећу у једном правцу“, тако часопис каже. Трговински алгоритми су уопште окривљени за повећање волатилности тржишта и за погоршање пада тржишта стварањем само-ојачавајућих таласа продаје.
Генерално, алгоритми који прате тренд сада имају кратке позиције у залихама, валутама и робама, по истраживању компаније АлпхаСимплек. Саветодавна компанија за инвестиције и робни фонд је водећи програмер програма који прате тренд. Иако ови алгоритми и даље имају дуге позиције у обвезницама, то представља више медвјеђи лет за сигурност него јак глас повјерења у ту класу имовине, примјећује АлпхаСимплек.
Пример раста програма који прате трендове нуде робни саветници за трговину робе (ЦТА), који се често ослањају на њих. Успјели су успјети 357, 5 милијарди долара у трећем кварталу 2018., што је за око 36% током посљедњих 10 десет година, по подацима из БарцлаиХедге-а, које наводи часопис.
Међутим, ове стратегије нису донијеле добитке у 2018. Социете Генерале СГ Тренд Индек, који прати перформансе средстава који прате тренд, у децембру 2018. порастао је за 1%, а за 8% у години. "Много следбеника трендова завршило је годину доле јер је било тешко ухватити многе трендове", рекао је Руфус Ранкин, директор истраживања и портфељ менаџер у компанији за узајамне фондове Екуинок Институтионал Ассет Манагемент.
Гледајући унапред
С обзиром на то да су алгоритми који прате тренд већ истакли кратке позиције у разним категоријама имовине, неки посматрачи верују да вероватно неће додати значајан додатни притисак продаје који напредује. У међувремену, неуспех ових стратегија да донесу добитак у 2018. години доводи у питање њихову даљу ефикасност. "Прича се продаје скоро као трговина за заштиту из 2008. године, али није нужно тачно да ће они надокнадити следећу кризу, јер не знамо како ће то изгледати", као Цхрис Соларз, генерални директор инвестиционе саветодавне фирме Цлиффватер ЛЛЦ, рекао је за Јоурнал.
