Преглед садржаја
- Више флексибилности на повлачењу
- Динамички приступ
- Две друге алтернативе
- Учитавање на високим приносима
- Савети: останите флексибилни
- Доња граница
- Доња граница
Откако је калифорнијски финансијски планер Виллиам П. Бенген то предложио 1994. године, пензионери су се ослањали на оно што је познато као правило 4% - ако повуку 4% својих гнездних јајашаца прву годину одласка у пензију и накнадно додају тај износ инфлацији, њихов новац би трајао најмање 30 година.
Кључне Такеаваис
- Постало је правило да пензионери треба да настоје да повуку 4% своје пензионе имовине сваке године како би живели. Ово правило настоји да пензионеру омогући стални доток прихода, истовремено одржавајући стање на рачуну који задржава доток током пензије..У последњој деценији, међутим, ово правило од 4% нашло се на удару јер се његова важност доводи у питање у тренутној економији после велике рецесије.
Питање правила од 4%
Али Бенгенова владавина је у последње време нападнута. Развијен је када су каматни приноси на узајамне фондове индекса обвезница кретали око 6, 6%, а не 2, 4% данашњих дана, постављајући јасна питања о томе колико добро обвезнице могу да подрже правило од 4%. Као један академски рад, објављен раније ове године у часопису за финансијско планирање, наведено је: „Правило од 4 одсто није сигурно у свету са ниским приносом.“
Аутор аутора Мицхаел Финке, Вафе Пфау и Давид М. Бланцхетт рекао је да ако се тренутни приноси обвезница не врате на њихов историјски просек до десет година од сада, до 32% гнезда јаја би рано испаравало. Менаџери узајамних фондова Т. Рове Прице и Вангуард Гроуп, као и он-лине брокерски брод Цхарлес Сцхваб, објавили су недавне преиспитивања ове смернице.
Овакве процене су од кључне важности како би се људима помогло да схвате колику ће уштеду требати да би је остварили пензионисањем, а да им не остане новца. Они су везани за чињеницу да су дугорочни приноси од 1926. године 10% годишње за акције и 5, 3% за обвезнице, према Морнингстар-у, из компаније за истраживање улагања.
Више флексибилности на повлачењу
Наравно, инвеститори не могу рачунати да ће се ти поврати остварити сваке године с обзиром на то да тржишне цене, нарочито за акције, непредвидиво гирирају. Као резултат, потребне су им неке процене стопе повлачења засноване на компјутерским симулацијама будућих приноса на тржишту.
Иако неке инвестиционе фирме и даље заговарају правило од 4%, неколико њих савјетује пензионере да буду флексибилни и користе „динамичну“ стратегију мијењајући њихова повлачења сваке године у зависности од тржишта. Часопис „Морнингстар“ тројице аутора чланка о финансијском планирању утврдио је да пензионер са гнездом јајашца са 40% може иницијално повући само 2, 8% и још увек има 90% шансе за успех током 30-годишње пензије.
У интервјуу, аутор Бланцхетт је приписао разлику утицају годишњих накнада за управљање фондовима, као и нижим очекиваним будућим приносима за акције и обвезнице.
Супротно томе, Т. Рове Прице, који нуди калкулатор за одлазак у пензију, и даље верује да „4% вам даје велику вероватноћу за успех“, каже Цхристине Фахлунд, старији финансијски планер фирме за узајамне фондове са сједиштем у Балтимореу, Мд. У билтену из јесени 2013. године, фирма је саопштила да ће клијенти са мешавином 60% акција и 40% обвезница - релативно ризичног профила - моћи да користе почетну стопу повлачења од 4, 3%.
Они би могли користити још већу стопу од 5, 1% ако не повећају трошкове живота током година када су њихови портфељ изгубили новац, рекао је Т. Рове Прице. Пензионери неповољни за ризик са гнездом јаја свих веза требало би да користе нижу 2, 8% почетне стопе повлачења.
Динамички приступ
Вангуард група је у октобру објавила ажурирање које је, попут Т. Рове Прице-а, такође предложило „динамичнији приступ“ према коме се повлачења могу прилагодити према горе или доле у зависности од тржишта.
Вангуард каже да ће инвеститори с гнездом који се гнезди равномерно раздвојити између акција и обвезница који повуку 3, 8% у почетку с повећањем инфлације и даље имати 15% шансе да понесу новца у року од 30 година.
Вангуард процењује да би инвеститор са 80% акција и 20% обвезница могао повући 4% са истом стопом успеха од 85%. Али Вангуард је упозорио да би конзервативни инвеститор са свега 20% акција требало да ограничи почетна повлачења на 3, 4% како би имали исте шансе за успех током 30 година.
Две друге алтернативе
Поред традиционалног Бенгенсовог модела почев од постављеног процента и прилагођавања инфлацији годишње, Вангуард предлаже две алтернативе.
Један је да повучете одређени проценат, као што је 4% годишње - али уместо да одржава почетни износ долара плус инфлацију сваке године, инвеститор одржава проценат константним и омогућава да износ долара за повлачење варира у зависности од стања.
Иако ова метода осигурава да се гнездо никада не испразни, Вангуард је упозорио да је „ова стратегија снажно повезана са перформансама на тржиштима капитала.“ Будући да се нивои потрошње заснивају искључиво на повратима улагања, „краткотрајно планирање може бити проблематично“. док се износи повлачења одбијају около.
Као средину, Вангуард је предложио да се годишње прилагођавање почетног износа повлачења ограничи на 2, 5% смањења у односу на претходну годину када су тржишта опала и повећања за 5% када су тржишта порасла. Дакле, ако би почетни повлачење долара био 50 000 УСД, могао би пасти за 1, 250 долара ако тржишта падну у првој години или порасте за 2 500 долара ако тржишта порасту. Ова метода омогућава хефтиерну стопу повлачења од 4, 9% за портфељ половина акција и пола обвезница, са 85% успешности током 30-годишњег хоризонта.
Учитавање на високим приносима
Цоллеен Јацонетти, виши аналитичар за инвестирање у Вангуард-у који је био аутор обе студије, рекао је да, пошто садашње каматне стопе на обвезнице и дивиденде приноса имају мање од 4%, неки инвеститори који „не желе да троше од главнице“ су у искушењу оптерећење хартијама од вредности са већим приносима.
Уместо тога, она препоручује да инвеститори „одржавају разноврстан портфељ“ и „троше од апрецијације“, што значи било какав раст цене акција или обвезница.
На интернетском брокерском сервису Цхарлес Сцхваб, аналитичар планирања примања пензија Роб Виллиамс каже да, на основу тренутних очекивања компаније за поврат на тржиште, почетна стопа потрошње од 3% "може бити прикладнија" за инвеститоре којима треба "строго правило потрошње" и висока степен уверења да ће њихов новац трајати.
Савети: останите флексибилни
Међутим, господин Виллиамс додаје да чак и стопа потрошње од 4% "може бити прениска" за инвеститоре који могу остати флексибилни, угодни су с нижим нивоом поверења и очекују да ће се будући приноси на тржишту приближити историјским просецима.
Да би уравнотежили две перспективе, Сцхваб предлаже инвеститорима да остану флексибилни и редовно ажурирају свој план. Шваб сугерира да план са стопом успеха од 90% може бити превише конзервативан и да је стопа поверења од 75% можда прикладнија.
Два аналитичара за инвестирање из јединице за управљање богатством Меррилл Линцх Банке Америке, Давид Ластер и Анил Сури, кажу да иако је правило од 4% можда превише симплистично, није превише далеко од вредности.
Они такође препоручују издвајање залиха после пензионисања од 30% до 40%, ниже од неких конкурената, како би се смањио ризик од катастрофалног недостатка који би могао настати услед наглог застоја на тржишту пре пензије.
Доња граница
Будући да жене имају тенденцију да живе дуже од мушкараца, аналитичари Меррилл кажу да би просечна 65-годишња жена у почетку могла да се повуче само 3, 9% годишње, уз повећање трошкова живота, док би се мушкарац исте старости могао почети повлачити са већим 4, 2% % стопа, јер се од њега не очекује да живи дуго.
Користећи сличну логику, додају, млађи пензионери у педесетима требало би да почну да троше око 3%, док они у 70-има могу да потроше 5%.
