Упркос успоравању раста економског и корпоративног профита, нови циклус ублажавања новца од стране централних банака попут Федералних резерви дао је бику на тржишту акција обновљену снагу. Неки посматрачи, међутим, то виде као јасан сигнал продаје. "Изливање новца у залихе на основу још јефтинијег новца може створити долину суза. Стога можда гледамо највећу продајну прилику у деценији", тврди Свен Хенрицх, оснивач и водећи тржишни стратег у компанији НортхманТрадер. цом, у колони за МаркетВатцх.
"Централне банке су поново покренуле окружење у којем се напухавају све класе имовине… Раст може бити спор, али средства лете више", примећује Хенрицх. "Дуг је већи него икад, било да је то корпоративни дуг, државни дуг или биланси глобалних централних банака", додаје он, упозоравајући на "велики колапс пред нама".
Значај за инвеститоре
Хенрицх тврди да "тржиште обвезница вришти" долази до рецесије ", " и да пад обвезница историјски сигнализира врхове акција. Штавише, он сматра да је Фед смањио каматне стопе као опасне по економију и на берзи с обзиром на то да бруто амерички савезни дуг сада прелази 105% БДП-а, што је оштрије у односу на претходно најнижи ниво од око 30% почетком 1980-их, и то однос нефинансијског корпоративног дуга и БДП-а је изнад 45%, за евиденцију свих времена. "Можда ћемо видети сценариј изгарања, са потпуном паником док централне банке бацају бесплатан новац", упозорава он.
"Не верујте америчкој берзи на овом нивоу", саветује Кристофер Вуд, шеф глобалне стратегије капитала у компанији Јеффериес, у напомени клијентима коју је цитирао Бусинесс Инсидер. Његова највећа забринутост је да ће тензије у Перзијском заљеву, заједно са „запаљивом политиком председника Трампа која покушава да наметне забрану извоза иранске нафте“, послати нафтину како јачи изнад 100 долара по барелу. „Ако се то догоди на било који насилан начин, разнијет ће модел„ паритета ризика “и машине које тргују око тог модела, „ слање приноса на обвезнице, смањење цијена обвезница и пад цијена дионица јер алгоритми трговања бацају огромне блокове дионица, упозорава.
ЈПМорган је, у међувремену, упозорио да ће се још једно смањивање каматних стопа које је Фед на крају показало „негативним за акције јер би пружило мало стварних економских подстицаја, а истовремено подизало страх од рецесије“, напоменујући клијентима које наводи Тхе Валл Стреет Јоурнал.
Супротно томе, извршни директор Банке Америке Бриан Моинихан међу онима који остају бикови, снижавајући рецесијске страхове. „Расправа је да ли се раст БДП-а смањује на 2% или иде ниже. Све што видимо у нашој корисничкој бази у складу је са успоравањем на 2% и успорењем оданде ', рекао је Баррон'су у недавном интервјуу. Инфлациони амерички реални БДП у првом кварталу 2019. године повећао се на годишњој разини од 3, 1%, напомиње се у чланку.
Гледајући унапред
Хенрицх је такође међу онима који виде опасности од обновљеног ефекта ТИНА, укратко за „Нема алтернативе (за залихе)“, који потиче цене акција услед падајућих и опадајућих приноса са фиксним дохотком. Да ли овај сценарио указује на опасан балон имовине који ће се у неком тренутку насилно распрснути остаје питање жестоке расправе, али опрезни инвеститори би требали обратити пажњу на ова упозорења и размотрити одбрамбене мере.
