Преглед садржаја
- Изазови са трговањем опцијама
- Траилинг Стоп
- Делимична резервација профита по циљевима
- Делимична резервација профита за купце
- Време резервисања профита за продавце
- Резервација добити на основама
- Аверагинг Уп
- Доња граница
Куповина подцијењених опција (или чак куповина по правој цени) је важан услов за профит од трговања опцијама. Једнако је важно - или још важније - знати када и како резервирати профит. Изузетно велика волатилност која се опажа у опционим ценама омогућава значајне могућности зараде, али пропуштање праве могућности за одбацивање профитабилне позиције опције може довести до великог нереализираног потенцијала профита до великих губитака. Много трговаца опцијама завршава на губитничкој страни не зато што је њихов унос погрешан, већ зато што не успеју у правом тренутку или не слиједе праву стратегију изласка.
Изазови са трговањем опцијама
Због следећа четири ограничења, постаје важно упознати се са њима и следити одговарајуће стратегије за стицање профита:
- За разлику од акција које могу бити држане бесконачно, опције имају рок трајања. Трајање трговине је ограничено и једном кад се пропусти, прилика се можда неће вратити током кратког животног века опције. Дугорочне стратегије попут „просечења доле“ (тј. Поновљене куповине на снижењима) нису погодне за опције због ограниченог животног века.. Захтеви марже могу озбиљно утицати на капитални захтев за трговање. Многоструки фактори за одређивање цене опција отежавају банкарство на повољном кретању цена. На пример, основна акција се креће у повољном положају да би омогућила високу зараду на опцијској позицији, али други фактори, као што су волатилност, пропадање времена или исплата дивиденди, могу краткорочно поништити те добитке.
Овај чланак говори о неколико важних методологија за то како и када резервирати профит у трговању опцијама.
Траилинг Стоп
Врло популарна стратегија за узимање профита, која се подједнако примењује на трговање опцијама, је стратегија за заустављање у којој је за одређени циљ постављен унапред одређени проценат (рецимо 5%). На пример, претпоставите да купујете 10 опционих уговора по цени од 80 УСД (укупно 800 УСД) са 100 УСД као циља добити и 70 УСД као стопирајући губитак. Ако је циљ од 100 УСД погођен, циљ циља постаје 95 УСД (5% нижи). Претпоставимо да се узлазни тренд наставља са кретањем цене на 120 УСД, ново заустављање постаје 114 УСД. Даљњи пораст до 150 УСД мења застој на 142, 5 УСД. Ако се цена окрене и почне да опада од 150 УСД, опција се може продати на $ 142.5.
Задњи губитак заустављања омогућава вам да искористите континуирану заштиту од повећања добити и затворите трговину након што се смјер промијени.
Трговци га користе у више варијанти, зависно од њихове стратегије и подобности.
- Како цена цени, процентни ниво може да варира (почетни 5% на 100 УСД циља се може променити на 4% или 6% на 120 УСД, према стратегији трговца). Почетни ниво губитка може се поставити на истом нивоу од 5% (уместо да засебно поставите 70 УСД). Може се заснивати и на основним кретањима цена, уместо опционих цена.
Кључна поента је да ниво заустављања треба да буде подешен ни премали (да би се избегли чести окидачи) ни превелики (чинећи га недоступним).
Делимична резервација профита по циљевима
Искусни трговци често следе праксу да резервишу делимични профит након што је достигнут постављени циљ, рецимо скидајући позицију од 30% или 50% ако се постигне први постављени циљ (100 УСД). Нуди две погодности за трговање опцијама:
- Резервисање делимичног профита у великој мери штити трговински капитал, спречавајући капиталне губитке у случају наглог преокрета цене, што се често примећује код трговања опцијама. У горњем примеру, трговац може продати пет уговора (50%) када се достигне постављени циљ од 100 УСД. Омогућује му да задржи 500 УСД капитала (од почетног капитала од 800 УСД да купи 10 уговора по 80 УСД) . Отворена позиција за одмор омогућава трговцу да искористи потенцијал за будући добитак. Циљани погодак од 120 УСД нуди примање у износу од 600 УСД (120 УСД * 5 уговора), што доноси укупно 1100 УСД. Друга варијанта је да се прода 50% или 60% преосталог, омогућавајући даљи профит за следећи ниво. Рецимо да су три уговора закључена са 120 УСД (примање 360 УСД), а преостала два затворена су у износу од 150 УСД (300 УСД примитка), укупна вредност продаје биће 1, 160 УСД (500 УСД + 360 + 300 УСД).
Делимична резервација профита за купце
Слично горе наведеном сценарију, трговци делимичним профитима биљеже редовне временске интервале на основу преосталог времена до истека рока, ако је позиција у добити. Опције су пропадајућа имовина. Значајан део премије опција састоји се од вредности пропадања времена (са остатком вредности која представља остатак). Најискуснији купци опција пажљиво прате пропадање временске вредности и редовно одвајају позиције јер опција креће ка истеку како би се избегао даљи губитак вредности пропадања времена док је позиција у профиту.
Купци опционе позиције требају бити свјесни временских ефеката пропадања и требали би затворити позиције као мјеру зауставног губитка ако уђу у посљедњи мјесец истека без јасноће о великој промјени процјене. Пропадање времена може умањити много новца, чак и ако се основна цена значајно креће.
Време резервисања профита за продавце
Пропадање времена природно нарушава њихову процену како време пролази, а последњи месец истиче до најбрже стопе ерозије.
Продавци опције имају користи од добијања већих премија у старту због велике вредности пропадања времена. Али то долази по цену купца опција који у старту плаћају ту високу премију, коју настављају да губе током времена на којем држе положај. За продавце кратког позива или кратког трајања, потенцијал зараде је ограничен (ограничен на примљену премију). Имајући унапред утврђене нивое профита (постављени ниво трговаца као што је 30% / 50% / 70%) важно је узимати профит, јер су продавачи опција у игри маржама. У случају преокрета, ограничени профитни потенцијал може се брзо претворити у неограничен губитак, са све већим захтевима за додатним маржама.
Резервација добити на основама
Трговање опцијама не догађа се само на техничким показатељима. Многи трговци такође заузимају дугорочне позиције на основу анализе основа, како би искористили ниски капитални захтев за трговање.
На пример, претпоставимо да имате негативне изгледе о залихама које воде у дугу позицију с истеком две године, а циљ је постигнут за девет месеци. Трговци опцијама могу још једном да процене основе, и ако остану повољни за постојећу позицију, могу се задржати на трговини (после дисконтирања ефекта пропадања времена за дуге позиције). Ако неповољни фактори (попут пропадања времена или нестабилности) показују неповољне утицаје, профит треба књижити (или губитке смањити).
Аверагинг Уп
Просјек умањивања једна је од најгорих стратегија које се треба предузети у случају губитака у трговању опцијама. Иако је веома привлачан, треба га избегавати. Уместо тога, боље је затворити тренутни положај опције уз губитак и започети нови са новим са дужим временом истека. Запамтите, опције имају датум истека. После тог датума, они су без вредности. Просјечење према доле може одговарати залихама које се могу задржати заувек, али не и опцијама. Уместо тога, просечење може бити добра стратегија за истраживање профита, под условом да има довољно времена да истекне и ако се настави позитиван поглед на позицију.
На пример, ако се достигне циљ од 100 УСД, купите још пет уговора поред оних 10 купљених раније по цени од 80 УСД. Просечна цена је сада ((10 * 80 + 5 * 100) / 15 = 86, 67 долара). Ако је следећи циљ од 120 УСД погоден, купите још три уговора, узимајући просечну цену на 92, 22 долара за укупно 18 уговора. Ако је следећа мета од 150 УСД погодјена, продајте свих 18 са зарадом од (150-92, 22) * 18 = 1040 УСД. Остале варијанте укључују даљу куповину (рецимо још три по 150 УСД) и задржавање заосталог губитка (5% или 142, 5 УСД).
Доња граница
Трговање опцијама је веома нестабилна игра. Није ни чудо што земље попут Кине троше своје време да отворе своје тржиште опција. Тржиште изразито волатилних опција пружа огромну прилику за зараду, али покушај да то учините без довољно знања, јасно одређених циљева профита и методологије заустављања губитака довешће до неуспеха и губитака. Трговци би требало да темељно тестирају своје стратегије на историјским подацима и да уђу у свет трговања опцијама стварним новцем унапред одређеним методама заустављања губитака и остваривања профита.
