Државни светски саветници (СтреетГА Глобал Адвисорс) (ССГА), некада највећи провајдер америчких фондова којима се тргује на берзи (ЕТФ) у погледу тржишног удела и имовине под управљањем (АУМ), вероватно ће морати да промене своју стратегију за повраћај тржишног удела и тражење ЕТФ престола. ЕТФ-ови су неизмерно порасли откако је ССГА лансирала први ЕТФ 1993. године, али компанија је остала на врху ЕТФ тржишта у САД-у све док је Вангуард и БлацкРоцк нису надмашили 2015., односно 2016. године. Сада су БлацкРоцк, Вангуард и Стате Стреет на првом месту, односно треће по тржишном уделу.
Ево погледа како су се највећи ЕТФ играчи у САД-у попели на врх и како би ССГА могла да поврати удио на тржишту. Све овде наведене информације биле су актуалне од 9. октобра 2018. године.
Стате Стреет лансирао први ЕТФ
ССГА је огранак за управљање инвестицијама Стате Стреет Цорп. (СТТ). ССГА је покренула први ЕТФ, назван Стандард & Поор'с Депозитарски примици (СПДР) С&П 500 ЕТФ (СПИ), 22. јануара 1993. Фонд прати перформансе Стандард & Поор'с 500 Индек (С&П 500), што је индекс од 500 највећих америчких компанија којима се тргује по тржишној вредности.
СПИ је и даље највећи светски ЕТФ и најтргованији ЕТФ на свету, са укупном нето имовином која је премашила 278 милијарди долара. Просечан обим трговине за СПИ прелази 967 милиона акција. 1998. године ССГА је покренула породицу ЕТФ-а специфичних за сектор, који се заједнички називају СПДР-ови сектора. СПДР ЕТФ-ови сада имају више од 644 милиона УСД укупно.
Вангуард креће на врх
20. јануара 2015. године, Вангуард група је преузела ССГА и постала други по величини спонзор ЕТФ-а на свету. Вангуард је већ уживао свој статус највеће светске компаније узајамних фондова.
Као спонзор ЕТФ-а, Вангуард је успоставио репутацију за пружање различитих јефтиних ЕТФ-ова, користећи пасивну стратегију управљања. Вангуард нуди низ ЕТФ-ова са омјерима трошкова од 0, 10% или нижим. И Вангуард С&П 500 ЕТФ (ВОО) и Вангуард ЕТФ (ВТИ) имају стопе расхода од само 0, 04%. Вангуардов АУМ за своје ЕТФ производе премашује 928 милиона долара.
БлацкРоцк сече напред
Барцлаис Глобал Инвесторс је 1996. године лансирао иСхарес ЕТФ-ове. У јуну 2009. године компанија БлацкРоцк Инц. (БЛК) купила је Барцлаис Глобал Инвесторс и иСхарес ЕТФс од британског гиганта финансијских услуга Барцлаис ПЛЦ (БЦС). Сада је БлацкРоцк-ов иСхарес највећи менаџер ЕТФ-а са АУМ-ом који прелази 1, 47 милијарди долара.
ИСхарес Цоре ЕТФ-ови користе јединствену маркетиншку стратегију која циља улагаче у узајамне фондове с трошковним предностима линије производа. Компанија наглашава да иСхарес Цоре ЕТФ-ови коштају отприлике једну десетину колико и типични узајамни фонд. Веб локација иСхарес нуди интерактивну платформу за инвеститора да дизајнира персонализовани портфељ иСхарес Цоре ЕТФ-ова. Количина издатака иСхарес Цоре С&П Тотал америчког берзанског тржишта акција (ИТОТ) има трошак од свега 0, 03%.
Како СПДР може да се врати на врх
СПДР ЕТФ-ови заостају за 284 милиона долара за Вангуардом у погледу АУМ-а. То значи да би заузимање позиције на другом месту захтевало више од 30% повећања имовине. Још застрашујуће је да ће СПДР морати више него удвостручити АУМ својих ЕТФ-ова да би заузео прво место са БлацкРоцка.
Како Стате Стреет то може урадити? Једна од опција је упозоравање на оно што изгледа да дјелује за мање спонзоре ЕТФ-а јер повећавају свој удио на тржишту. И четвртопласирани Инвесцо (ИВЗ) и ВисдомФрее на седмом месту (ВЕТФ) стављају велики нагласак на паметне бета ЕТФ-ове или фондове који нису пондерисани тржишном капитализацијом. Петопласирани издавач ЕТФ-а Цхарлес Сцхваб Цорп. (СЦХВ) повећава свој тржишни удео изазивајући Вангуард у борби за смањење накнада.
Иако ССГА нуди бројне паметне бета СПДР ЕТФ-ове, они спадају у следеће категорије: приход (дивиденде), мултифакторски и једнофакторни (углавном ниска волатилност). Мултифакторски ЕТФ-ови заснивају се на МСЦИ индексима, од којих је само један ЕТФ са фокусом на САД: СПДР МСЦИ УСА СтратегицФацторс ЕТФ (КУС).
Стате Стреет могао би имати користи од повећања свог простора у домаћем паметном бета ЕТФ простору. Компанија ће можда желети детаљније погледати пословни модел који је усвојио шестопласирани Фирст Труст Портфолиос ЛП Компанија је развила сопствену АлпхаДЕКС паметну бета методологију за линију ЕТФ-ова. Можда би линија паметних бета СПДР сектора ЕТФ-а с нижим накнадама у односу на Фирст Труст могла вратити Стате Стреет на друго место. Интерактивна веб локација која позива потенцијалне инвеститоре да створе сопствене паметне бета ЕТФ портфеље такође би могао бити корак ка изазову иСхарес-а за прво место.
