Разлика између премије тржишног ризика и премије на капитални ризик своди се на обим. Премија на тржишном ризику је додатни принос који се очекује на индексу или портфељу инвестиција изнад дате безризичне стопе.
С друге стране, премија на капитални ризик односи се само на акције и представља очекивани поврат акција изнад стопе без ризика. Премије на капиталне ризике су обично веће од стандардних премија на тржишни ризик. Типично се акције сматрају ризичнијим од обвезница, али мање ризичне од роба и валута.
Кључне Такеаваис
- Премија на тржишни ризик је додатни принос који се очекује на индексу или портфељу инвестиција изнад дате безризичне стопе. Премија на капитални ризик односи се само на акције и представља очекивани поврат акција изнад стопе без ризика. подржана је од стране владе САД-а, сматрају се без ризика, а њихови приноси се користе као проки за стопу без ризика.
Разумевање премија за тржишни и власнички ризик
Инвестиције су с њима различите степене ризика. Ако, на пример, инвеститор купи акције, постоји ризик да би цена акција могла пасти, што отвара могућност инвеститора да оствари губитак приликом продаје позиције.
Као резултат, инвеститори захтевају компензацију за преузимање ризика, а инвестиције које носе већи ризик, требало би да пруже додатну прилику за зараду. Инвеститори процењују ризик наспрам награде у било којој позицији.
Међутим, обвезнице америчког трезора обично се сматрају бесцаринским повратима ако се обвезница држи до доспећа. Другим речима, пошто државне благајне подржавају америчка влада, њихови приноси или камате сматрају се без ризика. Као резултат тога, Благајне се обично користе као мјерило приликом израчунавања безризичне стопе коју би инвеститори могли зарадити да су уложили у државне благајне у односу на инвестицију коју разматрају.
Другим речима, инвестиција би у најмању руку требало да оствари стопу без ризика; у супротном, то не би било вредно ризика.
Разлика између стопе без ризика и стопе на улагања у трезор је премија на ризик. Када је не-државна инвестиција дионица, премија се назива премијом на капитални ризик. С друге стране, када је не-државна инвестиција портфељ или тржишни индекс попут С&П 500, премија се назива премијом тржишног ризика.
Маркет Риск Премиум
Премија на тржишни ризик је разлика између предвиђеног приноса на портфељ улагања и стопе без ризика. Будући да се Трезорси сматрају стопом без ризика, премија на тржишни ризик за портфељ представља одступање између приноса на портфељу и изабраног приноса из Трезора.
Постоје различите врсте премија на тржишни ризик, у зависности од тога шта инвеститор покушава да одреди. Историјска анализа може да анализира разлику између приноса портфеља у последње две године, на пример, и двогодишњег приноса из Трезора у том периоду. Када упоређујемо историјске премије за тржишни ризик, поступак је прилично једноставан. Међутим, досадашњи учинак портфеља није предиктор будућих приноса.
Ако инвеститор упоређује премију на тржишном ризику на основу очекиваног приноса портфеља са тренутним двогодишњим приносом из Трезора, резултат је подложан људском закључку. Као резултат тога, очекивана или прогнозирана премија на тржишни ризик може варирати између инвеститора јер сваки од њих има пристраности, ниво толеранције на ризик и погледе на тржиште.
За илустрацију, претпоставимо да појединац има 10.000 УСД за улагање. Новац би могла ставити у државне обвезнице за релативно ниску стопу поврата, рецимо 2% годишње. Ако одабере Т-обвезнице, има практично нулу шансе да изгуби главницу. Сваки поврат изнад 2% је премија на тржишни ризик коју инвеститори требају да предају свој новац портфељу или индексу.
Ипак, Трезор није једина институција која жели њен новац. Корпорације нуде обвезнице и акције да би прикупиле капитал или новац, али не могу понудити исту врсту сигурности која долази са Т-обвезницама. Корпорације морају повећати понуђени поврат својих инструмената како би привукле инвеститора да свој новац положи код њих.
Власнички ризик премија
Премија на капитални ризик односи се на додатни поврат од улагања у акције који су изнад стопа без ризика. Слично као премија на тржишни ризик, премије на капитални ризик надокнађују инвеститоре за преузимање додатног ризика који долази са куповином и продајом акција.
Обим премије може варирати како флуктуира цена акција, а како се промене дешавају у компанији која је у основи. Премија зависи од нивоа ризика за залихе или групу акција које се разматрају. Залихе високог ризика често имају премије за већи ризик.
Добит на капитал може да варира у зависности од укупних макроекономских услова у глобалној економији. Ако, на пример, потрошња у САД опада, залихе које имају користи од потрошача, попут трговаца, вероватно ће имати већи ризик од губитка повезаних са њима. Наравно, поврат дионица компаније овиси и о многим унутрашњим факторима, укључујући финансијске перформансе компаније, ефикасност њеног менаџерског тима, као и понуду производа и услуга.
Премије на капитални ризик постоје зато што инвеститори захтевају премију на приносе за своја улагања у капитал насупрот приносу од улагања са ниским ризиком или без ризика, као што су државне благајне. Укратко, ако је новац инвеститора изложен већем ризику за губитак, вероватно је потребна већа премија која ће их завести да купе.
