Историјска премија на тржишни ризик је разлика између онога што инвеститор очекује као повраћај на портфељ капитала и стопе приноса без ризика. Током прошлог века, историјска премија на тржишни ризик је била у просеку између 3, 5% и 5, 5%.
Кључне Такеаваис
- Историјска премија тржишног ризика односи се на разлику између приноса који инвеститор очекује да ће видети на портфељу капитала и стопе безризичног приноса. Безризична стопа приноса је теоретски број који представља стопу приноса инвестиције која има нема ризика. Све инвестиције носе одређени ризик, тако да је стопа приноса без ризика само теоретска. Историјска премија тржишног ризика може варирати за чак 2%, јер инвеститори имају различите стилове улагања и различиту толеранцију на ризик.
Стопа поврата без ризика
Стопа приноса без ризика представља теоријску стопу поврата инвестиције без ризика. Безризична стопа је камата коју би инвеститор предвидио од улагања без ризика током одређеног временског периода. Ово је теоретски број јер свака инвестиција носи одређени ризик.
Тромесечни амерички рачун за трезор често се користи као посредник стопе поврата без ризика због перцепције да нема ризика да влада пропусти у својим обавезама.
Стопа без ризика може се одредити одузимањем тренутне стопе инфлације од приноса државне обвезнице која одговара траженом инвестиционом трајању улагања.
Теоретски, стопа приноса без ризика је најмањи поврат који инвеститор очекује, јер више неће преузимати ризик, осим ако потенцијални принос не надмаши стопу без ризика; у стварности, стопа без ризика је теоријска, јер свака инвестиција има неку врсту ризика.
Разумевање премије за тржишни ризик
Премија тржишног ризика састоји се од три дела:
- Потребна премија на ризик, која је у основи поврат преко нетризиране стопе коју инвеститор мора да реализује да би оправдао неизвесности улагања у капитал. Историјска премија на тржишни ризик, која открива историјску разлику између приноса с тржишта у односу на ризик без ризика поврат на инвестиције попут америчких државних обвезница. Очекивана премија на тржишни ризик, која показује разлику у поврату који инвеститор очекује да ће инвестирати на тржишту.
Зашто се историјски ризик разликује
Очекивана премија и потребна премија разликују се међу инвеститорима због различитих стилова улагања и толеранције на ризик.
Историјска премија на ризик варира чак 2% у зависности од тога да ли аналитичар одлучује да израчуна просечне разлике у приносу на аритметички или геометријски начин. Аритметички просек је еквивалентан или већи од геометријског просека. Када је већа варијација између просјека, већа је разлика између два израчуна. Аритметички просек повећава се када је временски период за који се израчунава просек краћи.
Такође је приметна разлика у историјској премији на тржишни ризик у односу на краткорочне стопе без ризика и дугорочне стопе без ризика. Обично је виша премија на тржишни ризик од око додатних 1% у поређењу са краткорочном стопом без ризика.
