Примарне претпоставке ефикасне хипотезе тржишта (ЕМХ) су да се информације универзално деле и да цене акција прате случајни ход, што значи да их одређују данашње вести, а не јучерашњи трендови. Снага ових претпоставки, међутим, зависи од облика ЕМХ који се разматра.
Слаба форма теорије каже да се информације о јавном тржишту у потпуности одражавају на цене и да досадашњи учинак нема везе са будућим приносима - другим речима, трендови нису битни. Полу-јак облик каже да се цене акција ажурирају како би одражавале и тржишне и нетржишне јавне информације. Снажни облик каже да се све јавне и приватне информације у потпуности и одмах узимају у обзир у ценама.
Претпоставке о информацијама на којима се заснива ЕМХ разликују се у зависности од облика, при чему слаба форма хипотезе претпоставља да су свим учесницима на тржишту познате само информације на јавном тржишту, а снажна форма која претпоставља савршену транспарентност информација. У свим облицима претпоставља се да ће кретања цена акција у будућности зависити од кретања цена акција прошле године - случајног ходања.
Последица хипотезе ефикасног тржишта
Импликација ЕМХ-а је да се тржиште не може побиједити, јер су све информације које би могле предвидјети перформансе већ уграђене у цијену дионица. Концепт је пропао у последњих неколико деценија са напретком истраживања у бихевиоралним финансијама и, у мањој мери, успехом квантитативних алгоритама трговања. Трговина са високим фреквенцијама је један од примера. Временом се показало да доприноси ефикасности на тржишту, што имплицира да тржишта раније нису била ефикасна.
