Шта је временски дериват
Временски дериват је финансијски инструмент који компаније или појединци користе за заштиту од ризика од временских губитака. Продавац временског деривата пристаје да сноси ризик од катастрофа у замену за премију. Ако до истека уговора не дође до оштећења, продавац ће остварити профит. У случају неочекиваних или неповољних временских прилика, купац деривата захтева договорени износ.
Процењује се да скоро 20% америчке економије директно утиче на временске прилике, а профитабилност и приходи готово сваке индустрије - пољопривреде, енергетике, забаве, грађевинарства, путовања и других - у великој мери зависе од хирова температура, киша и олуја.
Кључне Такеаваис
- Пољопривреда, туризам и путовања, те енергетика само су неки од сектора економије на које могу негативно утицати екстремне или временске непогоде. За ублажавање ризика насталих штетним факторима времена, временски деривати су стекли огромну популарност. Ови су финансијски инструменте који раде попут осигурања, исплаћујући носиоце уговора ако се појаве временски догађаји или ако настану губици због одређених временских непогода.
Како раде временски деривати
Компаније чије пословање зависи од временских прилика, попут хидро-електричних предузећа или оних које управљају спортским догађајима, могу користити деривате времена као део стратегије управљања ризиком. Земљорадници могу користити временске деривате да би се заштитили од лоше жетве узроковане превише или премало кише, наглим промјенама температуре или разорним вјетровима.
Временски деривати обично имају основу за индекс који мери одређени аспект времена. На пример, индекс може бити укупна количина кише током одређеног периода на одређеном месту. Други може бити колико пута температура падне испод смрзавања.
Један климатски индекс за временске деривате познат је као дани степена грејања или ХДД. Према ХДД уговорима, сваки дан дневна средња температура падне испод унапред одређене референтне тачке током одређеног периода, износ одласка бележи се и додаје се у кумулативни број. Коначна бројка одређује да ли продавац плаћа или прима уплату.
Временски деривати, развијени 1990-их, испуњавају незадовољене потребе у економији. Време утиче на око 20% америчке економије. Пољопривреда, енергетика, путовања и грађевинарство су примери индустрије у којима време игра посебно важну улогу. Али неочекивано време ретко доводи до подешавања цена које у потпуности надокнађују изгубљени приход. Временски деривати омогућавају компанијама да се заштите од могућности временских прилика које би могле негативно утицати на њихово пословање.
Године 1997. временски деривати почели су да тргују ванберзанским (ОТЦ), а за неколико година постали су индустрија од 8 милијарди долара. Чикашка трговинска берза (ЦМЕ) наводи временске терминске уговоре за неколико десетина градова, од којих већина у САД-у. Неки хедге фондови временске деривате третирају као инвестициону класу. ЦМЕ временске будућности, за разлику од ОТЦ уговора, су стандардизирани уговори којима се јавно тргује на отвореном тржишту у окружењу са електронским аукцијама, уз континуирано преговарање о цијенама и потпуну транспарентност цијена. Инвеститори који воле временске деривате цијене малу повезаност са традиционалним тржиштима.
Временски деривати у поређењу са осигурањем
Временски деривати су слични али се разликују од осигурања. Осигурање покрива ниску вероватноћу, катастрофалне временске догађаје попут урагана, земљотреса и торнада. Супротно томе, деривати покривају догађаје веће вероватности, као што је лето за сушење већег од очекиваног.
Осигурање не штити од смањења потражње, на пример, мало влажнијег лета од просека, али временски деривати могу то учинити. Пошто временски деривати и осигурање покривају две различите могућности, компанија би могла да буде заинтересована за куповину обе.
Такође, будући да је уговор заснован на индексу, купци временских деривата не морају да демонстрирају губитак. С друге стране, за наплату осигурања морају се показати штете.
Време против робних деривата
Једна важна тачка која разликује комуналне / робне деривате (струја, електрична енергија, пољопривредна) и временски деривати је да први сет омогућава заштиту од цене засноване на одређеном обиму, док други нуди да се заштити ефективна искоришћеност или принос, независно од запремина. Нпр., Цена Кс барела сирове нафте или Кс кукуруза кукуруза може се закључати куповином нафте или фјучерса кукуруза. Али улазак у временске деривате омогућава заштиту од укупног ризика за приносе и искоришћеност. Спуштање температуре испод 10 степени резултираће потпуним оштећењем усјева пшенице; киша викендом у Лас Вегасу утицаће на обиласке града. Стога је комбинација временских и робних деривата најбоља за укупно ублажавање ризика.
