Трновна волатилност није ништа ново за трговце опцијама. Већина трговаца опцијама се у великој мери ослањају на информације о волатилности да би одабрали своје пословање. Из тог разлога, индекс нестабилности Боард Боард Оптионс (ЦБОЕ), познатији по свом симболу ВИКЕР, био је популарно средство трговања за трговце са опцијама и акцијама од његовог увођења 1993. До недавно, трговци су користили редован капитал или индекс могућности трговања волатилношћу, али многи су брзо схватили да то није најбоља метода. Дана 24. фебруара 2006, ЦБОЕ је увела опције на ВИКС, дајући инвеститорима директан и ефикасан начин да искористе волатилност., бавимо се погледом прошлих перформанси ВИКС-а и разговарамо о предностима које нуде ВИКС опције.
Шта је ВИКС?
ВИКС је имплицирани индекс волатилности који мери тржишно очекивање 30-дневне волатилности С&П 500, подразумевано на цене краткорочних С&П опција. ВИКС опције омогућавају трговцима начин да тргују са волатилношћу, а да не морају да узимају у обзир промене цена основног инструмента, дивиденди, каматних стопа или времена до истека рока - фактори који утичу на волатилност трговања користећи редовне опције капитала или индекса. ВИКС опције омогућавају трговцима да се готово искључиво фокусирају на волатилност трговања.
Диверзификација
Трговци су ВИКС сматрали врло корисним у трговању, али сада пружа изванредне могућности и за заштиту и за шпекулације. Такође може бити одличан алат у потрази за диверзификацијом портфеља. Диверзификација, коју већина људи сматра добром, корисна је само ако инструменти који се користе нису повезани. Другим речима, ако поседујете 10 акција и оне се крећу заједно, онда их уопште нисте диверзификовали.
Једна од предности ВИКС-а је и његова негативна повезаност са С&П 500. Према ЦБОЕ-овој веб страници, ВИКС се од 1990. године кретао насупрот С&П 500 индекса (СПКС) у 88% времена. Просечно, ВИКС је порастао 16, 8% у данима када је СПКС пао за 3% или више. То га чини одличним алатом за диверзификацију и можда најбољим тржишним осигурањем од катастрофе. Чини се да је куповина ВИКС позива још боља заштита од пада на тржишту (С&П) од куповине СПКС понуда. Графикон на слици 1 показује како се ВИКС креће у супротности са СПКС-ом великим потезима према доле у СПКС-у. У 2008, ВИКС је достигао свој највиши ниво на 80, 86.
Нагађања
Као што можете видети на слици 1, ВИКС тргује у датом распону. Дно је око 10 јер ако би прешло на нулу, то би значило да очекивање није било дневно кретање у СПКС-у. С друге стране, ВИКС је порастао на око 80 када је СПКС пао, али да би ВИКС остао ту би значило да су тржишна очекивања била за веома велике промене у дужем временском оквиру.
Ово чини и нове ВИКС опције одличним инструментима за шпекулацију. Куповина позива (или ширење бикова позива или продаја намаза за бикове) када ВИКС дно може помоћи трговцу да искористи потезе у повећању волатилности или на паду у С&П 500. Слично томе, куповина путова (или медведски намази или продаја медведа ширења позива) могу помоћи трговцу да искористи потезе у другом правцу.
Други фактор који повећава ефикасност ВИКС опција за шпекуланте је њихова волатилност. Према ЦБОЕ-у, волатилност самог ВИКС-а је била више од 80% за 2005. годину, у поређењу са око 10% за СПКС, 14% за Насдак 100 индекс (НДКС) и око 32% за Гоогле. Вредност опција није директна са „спот“ ВИКС-а, већ је вредност унапред користећи опције текућег и следећег месеца; волатилност форвард ВИКС је нижа од оне у ВИКС споту (око 46% за 2005). Међутим, то је још увек више од већине опција на залихама. Инструмент који тргује у распону, не може ићи на нулу и има велику волатилност, може пружити изванредне могућности трговања.
ВИКС чињенице
За разлику од опција стандардног капитала, које истичу трећег петка сваког месеца, ВИКС опције истичу сваке среде сваког месеца; нема сумње да се ове опције користе, пружајући тако добру ликвидност. Према вебсајту ЦБОЕ-а, када су ВИКС опције покренуте 2006. године, ЦБОЕ је поставио нови једнодневни рекорд трговања опцијама на ВИКС-у 29. марта 2006, када је трговано 31.481 уговор. За цео март 2006 - први цео месец трговања за ВИКС опције - укупан обим је био 181.613 уговора, са просечном дневном запремином од 7, 896. Крајем марта отворени интерес већ је стајао на врло здравих 158.994 уговора. У фебруару 2012. године, количина опција је била изнад 200.000.
Доња граница
Све ово значи да трговци опцијама сада имају нови инструмент који ће додати свом арсеналу за трговање, онај који изолира волатилност, тргује у распону, има своју велику волатилност и не може ићи на нулу. За оне који су нови у трговању опцијама, ВИКС опције су још узбудљивије. Већина људи који се фокусирају на трговину са волатилношћу и купују и продају, али нови трговци ће често наћи да им брокерске куће не дозвољавају да продају опције. Куповином ВИКС позива или слања (или ширења) нови трговци сада могу имати приступ непокретним трговинама.
