"Индекс страха" на Валл Стреету дизајниран је тако да одражава узнемиреност на тржиштима, али аналитичари Голдман Сацхса кажу да цијене опција показују да су недавна очитања овог метра нетачна. ЦБОЕ индекс волатилности или ВИКС мери очекивану волатилност на тржиштима у наредних 30 дана. Када је тај индекс висок неколико центиметара, то значи да инвеститори нервирају због будућности тржишта. Када читају ниско, каже се да је њихова анксиозност пригушена више.
Али у последње време, како је С&П 500 индекс претрпео значајне гирације, ВИКС је близу 13, најнижи од скока у јануару и знатно испод свог историјског просека од 19, 5. А то читање није тачно, према Голдману.
"ВИКС је у тринаестима, али економски подаци су у складу са ВИКС-ом преко 15 година, а његова нормална веза са оствареном волатилношћу поставила би га изнад 18", написали су Голдман-ови аналитичари Роцки Фисхман и Јохн Марсхалл у напомени, објавио је МаркетВатцх.
ВИКС је остао на потиснутим нивоима прошле године, јер је недавно тржиште бикова, које је сада близу своје девете године, довело С&П 500, Дов Јонес Индустриал Авераге и Насдак Цомпосите Индек да забележе нове висине. Али нивои ВИКС-а скочили су у јануару и већи у фебруару услед несигурности на тржиштима.
Индекс анксиозности Инвестопедија (ИАИ) тренутно лебди око 98, 27 и такође одражава укупне ниске нивое анксиозности. ИАИ је конструисан анализирајући које теме изазивају највише интересовања читалаца у датом тренутку и упоређујући то са стварним догађајима на финансијским тржиштима. Разграђује анксиозност инвеститора у три различите категорије - 1) макроекономска; 2) тржиште; и 3) задуживање и кредитно задужење. Важно је напоменути да је тренутна тржишна анксиозност ИАИ-а висока на 106, 11.
Да ли ВИКС губи поузданост?
Најважнија употреба ВИКС-а је да процени перцепцију тржишних актера, а може изгубити на значају ако није тачан. Ова Голдманова анализа придружује се све већем броју питања о поузданости и недостацима индекса.
Један од најновијих примера била је распродаја у фебруару. Неки производи који тргују ВИКС-ом, као што је Даили Инверсе ВИКС краткорочни ЕТН (КСИВ) Цредит Суиссе-а који је пао за 92, 6% у једној сесији, били су приморани да ликвидирају због огромних губитака.
После те продаје уследили су наводи о манипулацији ВИКС-ом. Адвокатска фирма је тврдила да неки трговци утичу на ВИКС што би инвеститоре могло коштати близу две милијарде долара годишње. (Погледајте више: Да ли неко манипулише ВИКС-ом?)
Ово су озбиљне оптужбе и председник ЦБОЕ-а и Цхрис Опецаннон признао је да су „утицали на спремност трговачких фирми да учествују током аукције“, објавио је прошлог месеца Валл Стреет Јоурнал.
У посебној белешци коју је извео ЦНБЦ, Голдман Сацхс процењује да су ВИКС футуреси чинили 12% прихода ЦБОЕ-а за прошлу годину и 40% његовог прихода између 2015. и 2017. Не само што ова питања могу бацати сенку на тачност ВИКС-а и наудити широким тржиштима, али они имају и значајне импликације на саму ЦБОЕ.
