Шта је напомена о захтеву за променљиву стопу?
Напомена о тражњи са променљивом стопом (ВРДН) је инструмент дуга који представља позајмљена средства која се плаћају на захтев и обрачунавају камате на основу преовлађујуће стопе новца на тржишту, као што је применска стопа. Каматна стопа применљива на позајмљена средства одређена је од почетка дуга и обично је једнака наведеној стопи на тржишту новца плус додатна маржа.
ВРДН се такође назива и обавеза потражње са променљивом стопом (ВРДО).
Разумевање напомене о захтеву променљиве брзине (ВРДН)
Новчаница са променљивом каматном стопом (ВРДН) је дугорочна општинска обвезница која се инвеститорима нуди путем средстава новца. Белешке омогућавају општинској влади да позајмљује новац на дужи временски период, док инвеститорима плаћа краткорочне камате. Како се ВРДН-ови издају у износу од најмање 100 000 деноминација, мањи инвеститори могу улагати у ВРДО само индиректно путем средстава новца.
Пошто су каматне стопе на новчаном тржишту, попут банкарске премије, временом променљиве, камата која се примењује на напомену за потражњом за променљивом стопом такође је променљива. Сваки пут када се промени преовлађујућа стопа новца на тржишту, каматна стопа на захтев за променљиву стопу прилагођава се сходно томе. Обично се каматна стопа на ВРДН прилагођава дневно, недељно или месечно тако да одражава тренутно окружење каматних стопа.
Као што само име говори, напомене о потражњи са променљивом стопом плаћају се на захтев, јер имају уграђену пут опцију. То значи да инвеститор или зајмодавац средстава по властитом нахођењу може затражити отплату целокупног износа дуга, а средства морају бити враћена након подношења захтева. У зависности од карактеристике потражње која је причвршћена на ове дужничке инструменте, од инвеститора се може затражити да једнодневно или седмодневно обавештење да понуде хартије од вредности финансијском посреднику, као што је повереник или агент за ремаркетинг. Због карактеристике потражње, датум доспећа ВРДН-а сматра се следећим датумом стављања, а не датумом крајњег доспећа.
Још једна карактеристика ВРДН-а која га чини атрактивном инвестицијском опцијом за инвеститоре на новчаном тржишту је повећање кредита које подржава ноту потражње. Побољшање кредита је карактеристика додата хартијама од вредности ради побољшања кредитног профила и ублажавања ризика неплаћања основних средстава. Издавачи ВРДН-а користе кредитна побољшања путем акредитива (ЛОЦ) високе финансијске институције, која служи као крајњи пружалац ликвидности, који су посвећени пружању правовремене исплате камате и отплаћивању главнице на понуђеним хартијама од вредности. Све док је финансијска институција која даје акредитив солвентна, инвеститор ће примати уплату. Из тог разлога, каматна стопа на ВРДН понајвише одражава краткорочни кредитни рејтинг банке која даје акредитив, а не општине која је издала ВРДН. Други облик побољшања кредита који се може користити за смањење ризика од неизмирења обавеза је уговор о куповини резервних обвезница који обично пружа угледна банка.
Биљешке с промјењивом стопом потражње доносе приносе који имају малу корелацију с дионицама и обвезницама, што их чини добрим улагањима у диверзификацију портфеља. Поред тога, ВРДН-ови које издају општине углавном су ослобођени од савезних пореза. Многа издања су такође ослобођена од државних пореза у држави у којој су издате.
