Шта је анализа вредновања?
Анализа процене је поступак за процену приближне вредности или вредности средства, било да је то посао, капитал или гаранција са фиксним дохотком, роба, некретнине или друга имовина. Аналитичар може користити различите приступе анализи процене за различите врсте имовине, али уобичајена нит ће се бавити основним основама средства.
Објашњена анализа вредновања
Анализа вредновања је углавном наука (крчење броја), али такође је и мало уметности јер је аналитичар приморан да даје претпоставке за унос модела. Вредност средства у основи је садашња вредност (ПВ) свих будућих новчаних токова које средство предвиђа да ће произвести. На пример, модел процене за компанију је безброј претпоставки о расту продаје, маржи, избору финансирања, капиталним издацима, пореским стопама, дисконтној стопи за ПВ формулу итд.
Једном када је модел постављен, аналитичар може да се игра са варијаблама да види како се процена вредности мења са овим различитим претпоставкама. Не постоји модел за све величине за различите класе имовине. Док се процена производне компаније може прилагодити вишегодишњем моделу ДЦФ, а компанија за некретнине би се најбоље моделирала са тренутним нето оперативним приходом (НОИ) и стопом капитализације (капитетска стопа), роба као што је гвожђа руда, бакар или би сребро било подложно моделу усмереном на прогнозе глобалне понуде и потражње.
Резултати анализе процене могу имати различите облике. То може бити појединачни број, као што је компанија чија вредност вреди приближно 5 милијарди долара, или то може бити распон бројева ако вредност средства у великој мери зависи од променљиве која често варира, као што је корпоративна обвезница са високо трајање које има распон вредности између пар и 90% номиналне вредности у зависности од приноса 30-годишње државне обвезнице. Вредновање се може изразити вишеструком ценом. На пример, како се техничка акција тргује по цени за зараду (П / Е) која је вишеструка од 40к, акције телекомуникација вреднују се по 6к вредности предузећа до зараде пре камата, пореза, амортизације и амортизације (ЕВ / ЕБИТДА) или банка тргује по 1, 3к односу цене према књизи (П / Б). Анализа процене такође може имати коначни облик вредности имовине по акцији или нето вредности имовине (НАВ) по акцији.
Анализа процене је важна за инвеститоре да процене суштинске вредности акција предузећа како би донели боље информисане инвестиционе одлуке. Поштене вредности обвезница не одступају много, ако уопште, од интринзичних вредности, али се повремено појављују могућности у случају финансијског стреса јако презадужене компаније. Анализа процене је корисно средство за поређење компанија у истом сектору или за процену приноса од улагања у одређеном временском периоду.
