Пре скоро четири недеље изгледало је као да се свет завршава. Не бисте могли да отворите веб страницу или да прођете поред наслова без да свуда видите речи „медвед тржиште“. Људи су ме гурали, говорећи ствари попут: "Да ли си и даље биков?" и "Претпостављам да сте једнако буллисх као и увек." Мој уобичајени одговор је био да сам, иако је било тешко бити буллисх кад сви одлучно нису, морао ићи са својим подацима. А подаци за које се каже да су биковски - ово ће проћи.
Да сам лекар који поставља тешку дијагнозу, не би ми пријало да сам у праву. Али нисам, и прогнозирао сам брз опоравак тржишта. Па, могу вам рећи, радује ме што сам у праву. Од 24. децембра 2018. године, четири главна индекса повећала су се са огромним добицима за мање од месец дана.
ФацтСет
Не изненађује ме што су сектори који издржавају највише казне у овој новој 2019. години изузетно отпорни. Од 24. децембра енергија се повећала за више од 18%, а потрошачка дискреција, прекривена залихама раста, порасла је за 17, 1%. У ствари, осам од једанаест сектора било је више за 10% у мање од четири недеље.
Заостаци (ако можете да назовете њихове представе „заостајали“) били су одбрамбени сектор. Некретнине су сводиле само 9, 3%, спајалице су порасле 7, 5%, а комуналне услуге су оствариле 3, 1%. Након што је недељама писало и стављало графиконе који су били само црвене боје, добродошла је промена да будете зелени.
ФацтСет
Па да, још увек сам биков. Сада то није да се умањи штета која је нанесена. Чиста скала дијапозитива којој смо били свједоци била је колосална и страховита. Овде смо, као што смо рекли, прилично сигурни да су фондови размене трговине (ЕТФ-ови) изазвали хаос. Управо смо завршили студију страница са 20 додатака на овој, али верзија од 30 секунди је следећа:
Чињеница да видимо брз опоравак не изненађује ме - нити када купујемо имена у расту. Примећујемо како се претходни шампиони за раст поново уздижу на врх наше листе од 20 куповина - и само погледајте како се Русселл 2000 опоравља брже од било којег другог индекса горе. Ово је охрабрујући знак овде. Прекид неуобичајених сигнала продаје, замењен спорим и постојаним сигналима куповине, претварање из одбране у већа имена раста - сви са великим падом волатилности - добар је знак. К томе додајте и наш МАП-ИТ омјер који се непрестано пење, и добићете одличан знак.
ввв.мапсигналс.цом
У есејима претходних недеља понудио сам студије шта да очекујем након непрекидног периода смањеног односа. Такође сам преиспитао шта да очекујем након продатих услова. Обоје су били врло биковски у средњорочном и средњорочном и дугорочном року. Ове недеље сам одлучио да кренем у „излете“.
Од 5.500 дионица, откривамо да 1.400 у просјеку може апсорбирати институционално трговање без већег утјецаја на цијену. Акције које означавају наше скенове због необичне количине и волатилности указују на потенцијално необично институционално трговање. Сваког дана, када покрећемо наше моделе, добијамо у просеку отприлике 500 акција које „троше“ модел за ову врсту необичног трговања. Од тих 500, добијамо отприлике 100 необичних куповина или распродаја - залихе које пробијају изнад високог или испод привременог нижег нивоа - са 61 куповином и 46 продавања у просеку сваки дан овако:
ввв.мапсигналс.цом
Гледање података из прошлости пружило нам је важне увиде о томе шта можемо очекивати. До сада су та сазнања примећена. Желео сам да знам шта се дешава након дана чудовишта. Кад погледам наш модел и видим да залихе од 1.000 плус троше модел на један дан за необичне институционалне активности, морам да приметим. То значи да преко 70% нашег институционално трговинског универзума тргује натпросечном количином и променљивошћу. Сада знамо да се такве ситуације повремено дешавају са великим данима на тржишту, али се обично поклапају са великим данима пада на тржишту. Па, шта да очекујемо након што се оне догоде?
Ове недеље сам урадио студију како бих открио. Прегледао сам наше податке из 2011. године и повукао дане када смо пронашли 1.000 или више акција које показују необичне активности - то је 70% или више. Затим сам израчунао унапред приносе за један до дванаест месеци за четири главна америчка индекса. Погледајмо:
Од 2011. године до данас, било је 64 случаја у којима је 70% или више од 1.400 институционално трговачких акција исти дан означило необичне активности. Просек за тих 64 пута био је 1, 133 дневно, што је ближе 81% свемира који је означио необичне активности. Као што видите ниже, профил повратка унапред био је веома позитиван. На пример, предзадњи тромесечни поврат С&П 500 био је позитиван 75% времена (48 од 64) у износу од + 2, 7%. На десној страни видите да је у просеку током свих периода повратак био + 4, 3%, 68, 5% времена. Русселл 2000 показао је нешто јаче резултате.
ввв.мапсигналс.цом
Да будем фер, хтио сам представити податке укључујући и 2018. Крај 2018. године увелике се коси враћају према доље због монструозне распродаје крајем године. Чак и даље, седам од десет није лоше. Када уклонимо 2018. годину и анкетирамо 2011. годину до краја 2017. године, добијамо много бољу слику. С&П 500 је позитиван 100% времена три месеца касније, са просечним повратом од + 6, 5%! Просечни поврат од 12 месеци за С&П био је + 14, 9%, док је просечни поврат од 12 месеци за Русселл био + 16, 3%.
ввв.мапсигналс.цом
Опет, без обзира на то како изгледате, подаци су буллисх за овај период након прања. Кад ствари постану длакаве и несигурност је висока као и уши жирафе, песимизам влада надмоћним. То је време за копање података. Подаци су говорили: "Будите бикови", иако су сви спремали своје бункере. Подаци су сада још лепши. Дакле, ако ми неко каже: „Кладим се да си једнако буран као и увек“, рећи ћу „да јесам“, док подаци не кажу другачије.
Доња граница
Ми и даље бичимо на америчким акцијама. До данашње године подизање залиха видимо као врло конструктивно. Како залихе раста добијају на све већој количини, верујемо да би сезона зараде могла бити боља од укупних очекивања.
