Шта су проблематичне хартије од вредности?
Повреде хартија од вредности су финансијски инструменти које издаје компанија која је близу или тренутно пролази кроз стечај. Гаранција се такође може сматрати проблемом јер не одржава одређене обвезе (обавезе садржане у дугу или обезбеђењу, као што је могућност да се одржи одређени однос имовине и обавеза или одређени кредитни рејтинг.) Као резултат немогућности компаније која је издала да би испунили своје финансијске обавезе, ови финансијски инструменти су претрпели значајно смањење вредности. Међутим, због своје имплицитне ризичности, они могу понудити високоризичним инвеститорима потенцијал за велике приносе. Повреде хартија од вредности могу да укључују уобичајене и повлаштене акције, банкарски дуг, потраживања од трговине и корпоративне обвезнице.
Кључне Такеаваис
- Повредљиве хартије од вредности су оне хартије од вредности које издаје компанија која је близу или усред банкрота. Предузеће је такође могло да крши уговоре (услови издавања хартија од вредности), што је често претходница самог банкрота. Као резултат тога, изгубили су значајне вредности Вриједност је и може коштати само један пени на долару. Одређени инвеститори високог ризика, понекад познати и као "јастребови", спремни су да улажу у проблематичне хартије од вредности у нади да ће брзо донети зараду.
Основе проблематичних хартија од вриједности
Проблеми са хартијама од вредности често се обраћају инвеститорима који траже повољну куповину и спремни су да прихвате ризик. У неким случајевима ови инвеститори верују да ситуација у компанији није тако лоша као што изгледа, и као резултат, претпостављају да ће им инвестиције временом повећавати вредност. У другим случајевима, инвеститори могу предвидјети да ће компанија отићи у стечај, али сматрају да ће након ликвидације можда бити довољно новца за покриће хартија од вриједности које су купили.
Нажалост, у многим случајевима компаније које издају проблематичне хартије од вредности завршавају у пријави за банкрот из поглавља 11 или 7. поглавља; као резултат, појединци заинтересовани да инвестирају у ове хартије од вредности морају да размотре шта се дешава у случају банкрота. У већини банкрота, капитал, попут обичних акција, чини се без вредности, што чини улагање у проблематичне акције изузетно ризичним. Међутим, високи дужнички инструменти, попут банкарског дуга, потраживања и обвезница, могу донети неку исплату.
Конкретно, ако неко предузеће стекне стечај из Поглавља 7, оно престаје са радом и креће у ликвидацију, након чега се његова средства дају његовим повериоцима, укључујући власнике обвезница. Супротно томе, према стечају 11. поглавља, предузеће се реструктуира и наставља пословање. Ако је реорганизација успешна, њене угрожене хартије од вредности, укључујући и акције и обвезнице, могу донети изненађујуће износе профита.
Пример угрожене сигурности
Хартије од вредности означене су као проблематичне када компанија која их емитује није у стању да испуни многе своје финансијске обавезе. У већини случајева ове хартије од вредности имају ЦЦЦ или нижи кредитни рејтинг од агенција за рејтинг дуга, као што су Стандард анд Поор'с или Мооди'с Инвестор Сервицес. Забринути папири су у контрасту са безвриједним обвезницама, које традиционално имају кредитни рејтинг БББ или нижи.
Обично је очекивана стопа приноса на хартију од оштећења већа од 1.000 базних бодова изнад стопе поврата такозваног средства без ризика, као што је рачун или обвезница америчког трезора. На пример, ако је принос на петогодишњу државну обвезницу 1%, проблематична корпоративна обвезница има стопу приноса од 11% или више, на основу чињенице да једна базна бод износи 0, 01%.
