Разумевање симболике опција из 2010

Кад су опције којима се тргује разменом први пут поцеле да се појављују у 1970-има, могуце је да оснивачи индустрије опција нису у потпуности схватили колико би на крају постала корисна и превладавајућа опција опција трговања, нити неке промене које ће се догодити у наредним деценијама. Као такви, поставили су помало архаичан и ограничавајући начин означавања опција опција у трговинске сврхе. Иницијатива Корпорације за клиринг опција (ОЦЦ) поставила је етапу за примену интуитивнијег и далеко флексибилнијег метода за означавање опција опција. Намера ОЦЦ-а је да овај нови метод буде у потпуности примењен до маја 2010. године.

Опциони симболи -

Олд Ваи

У "старе дане", свака опција дионица је означена помоћу симбола од три до пет знакова. Први, други и трећи знак били су основни „роот“ симбол за опције на одређеној дионици. Следећи знак је користио једно слово да означи да ли је опција позив или позив и месец истека. Последњи знак у опционом симболу означавао је цену штрајка, а такође је означен помоћу кода слова. (За детаљно објашњење старог система, погледајте шта значе сва слова у симболу бројача на берзи? )

Алтер Его Стоцк Симбол

Симбол испод залихе кориштен је као основни симбол за опције на тој залихи кад год је то било могуће за залихе наведене на Биг Боард-у. Насдак-ове акције које су имале опције којима се тргује на њима, добиле су засебно ознаку роот роот-а са три слова. На пример, ИБМ - који тргује на Њујоршкој берзи - има акцијски симбол ИБМ-а и исто тако опциони коријенски симбол ИБМ-а. Мицрософт, са друге стране, тргује Насдак-ом. Мицрософт има основни симбол МСФТ-а, али му је додељен опцијски симбол МСК-а. Ова метода је била помало неинтуитивна, јер су опције неких популарних дионица користиле свој симбол дионица као опцију роот-симбола, док су друге захтијевале стварање неког произвољно одређеног роот-симбола опције.

Месец Л

Као да то није довољно збуњујуће, опције позива имале су истеке месеци означавања помоћу слова „А“ до „Л.“ Слово "А" је представљало јануар, а слово "Л" за децембар. На сличан начин, опције стављања означавале су месеце истицања помоћу слова "М" (јануар) до "Кс" (децембар).

То ће бити Ц долара, молим вас

На крају, да бисте заокружили слагалицу, одредене су и цене опционих штрајкова користећи шифру слова. Слово „А“ означавало је штрајкачку цену од 5, „Б“ за 10, „Ц“ за 15 и тако даље, преко „Т“ за 100 штрајка. Када су штрајк цене биле понуђене на нивоима цена као што су 7, 5, 12, 5, 17, 5, 22, 5, итд., Размена би означавала „нестандардне“ штрајкове користећи слова која нису од „У“ до „З.“

Чињеница да су ознаке штрајкачке цене користиле слово слова да би покриле штрајк цене од 5 до 100 упућује на то да је систем застарео. Једном када је дионица премашила 100 УСД за дионицу (или 200, или 300 итд.), Морао је бити додан још један "роот" симбол како би се предметна дионица користила за означавање сљедећих ударних цијена у вриједности од 100 УСД. Једном када су ЛЕАП опције настале било је могуће да неке залихе високих цена имају од 7 до 12 основних опција симбола.

Као резултат, користећи ову методу, позив Иахоо 20. априла има симбол опције ИХКДД. ИХК је основни симбол за Иахоо опције са ценама штрајка од 5 до 100 долара. Први Д представља месечну шифру за априлске позиве, а други Д представља штрајк цене од 20 УСД. Ово није био ужасно интуитиван приступ.

Закашњеле промене

И док је индустрија опција наставила да користи овај систем веома дуго, увођење и ширење таквих производа као што су ЛЕАП опција, индекс опције, опције засноване на приносу, опције са кратким датумима, флексибилне опције и опције у страној валути, коначно су гурнули ствари на тачка у којој се Цорпоратион Цлеаринг Оптионс осјећала примораном да покрене опцију Симбологи Инитиативе, процес осмишљен за преобликовање методе која се користи за структуру симбола опција у циљу стварања интуитивније и стандардније методе. Та промена је почела у новембру 2009. године, прешла је на следећу фазу у фебруару 2010. године и требало би да буде у потпуности примењена до маја 2010. године. (Већина опција опција које штите од одређених ризика биће завршене коришћењем више опција. Да бисте сазнали више, прочитајте Оффсет ризик помоћу опција, будућности и фондова заштите .)

Опциони симболи - нови пут

Нова метода за означавање симбола акција са дионицама је много интуитивнија и много флексибилнија од старе. Нови симболи дугих рука и даље изгледају помало тајно, барем док не узмете у обзир информације које се преносе. Па погледајмо нову методу. Основни делови нових опција симбола су:

Симбол коријена + година истека (гг) + мјесец истека (мм) + дан истека (дд) + индикатор позива / стављања (Ц или П) + долар штрајкачке цијене + удио у штрајку цијене (који може садржавати децимале)

Кренимо од краја и прикажемо симбол опције "новог формата". Тада можемо да разбијемо сваки део симбола и истакнемо његово значење. Након што се промена на нови формат у потпуности спроведе, позив за цена штрајка Гоогле у септембру 2010. године ће имати следећи симбол:

ГООГ100917Ц00530000

Роот Симболс

Коначно, све опције акција користиће симбол берзе акција за саму основну залиху као основни симбол за опцију. Иако ће ова промена бити транспарентна за већину трговаца, представља масовно и дуго кашњење поједностављења система. Размотрите да понекад, укључујући ЛЕАП опције, трговање акцијама у распону од 500 УСД може имати 12 или више основних симбола. Напредујући, све Гоогле опције ће једноставно користити исти роот симбол као и сама дионица - ГООГ. Дакле, прва четири знака за све Гоогле опције биће слова ГООГ (ГООГ 100917Ц00530000).

Година истека

Након роот симбола, следећа година ће бити означена за опцију. То ће се урадити користећи двоцифрену вредност. Дакле, све опције које истјечу у 2010. години појавит ће се као 10, све опције које истјечу у 2011. години појавит ће се као 11 и тако даље. Следећа два знака за све Гоогле опције које се крећу напред биће ознака године (ГООГ 10 0917Ц00530000).

Месец и датум истека

Уместо да једноставно означе месец истека, нови симболи опција ће прецизирати стварни датум истека. Док већина опција на берзи истиче трећег петка у месецу, неке опције индекса истичу дан раније, а неке акције и индекси сада тргују кварталним или месечним опцијама које истицу последњег дана трговања у назначеном периоду. Стога се у прецизном опису рока трајања јасно разликују различите врсте опција.

Тако ће наредна четири знака за све Гоогле опције које крећу напријед бити стварни датум истека 17. септембра (ГООГ10 0917 Ц00530000).

Позовите или одредите

У складу са старом методом симбола, сам симбол вам није изричито рекао да ли је то позив или пут опција. Једина разлика је била што је позивима додељен један сет слова којима су означене штрајк цене и опције су додате други сет писама. Осим ако нисте упућени у која слова означавала позиве и која одредила места, није било једноставног начина да се то каже.

Дакле, следећи знак за све Гоогле опције које се крећу напред биће или "Ц" или "П" што означава опцију као позив или пут (ГООГ100917 Ц 00530000).

Долар за штрајк цена

Сљедећи дио симбола опције користи се за означавање дијела округлог долара цијене штрајка опције. За ово је постављено поље са пет знакова. Дакле, опција са штрајкачком ценом од 20 УСД читала би 00020, опција са штрајкачком ценом од 22 долара би гласила 000022, а опција са ценом штрајка од 500, 00 долара читала би 00500 у овом пољу.

Дакле, за Гоогле 530 назовите пет знакова након што слово „Ц“ означи део долара у штрајку (ГООГ100917Ц 00530 000).

Фракције долара за штрајк

Последњи део опције опција користи се за означавање уломака долара који су укључени у штрајк цене. За ово поље су предвиђена три знака. Дакле, опција са штрајкачком ценом од 22, 50, ово поље би гласило 500. Остали случајеви могу укључивати случајеве када је дошло до поделе акција и цене опције штрајка су подељене у складу с тим. На пример, претпоставимо да је акција имала опцију трговања на њој са штрајкастом ценом 50, а акција је поделила 3 за 1. Штрајк цена 50 поделила би се са 3 и од тог тренутка би био штрајк 16.667. У оквиру нове симбологије ово би се у задња три знака означило као 667.

За Гоогле 530 позиве последња три знака једноставно би била сва нула што указује на то да не постоји ни један део долара у штрајк цени (ГООГ100917Ц00530 000).

Закључак

Прелазак на нову симбологију на крају ће поједноставити процес идентификације специфичних опција симбола. Размотрите разлике између старих и нових симбола приказаних у наставку за Иахоо април 2010 20 позивне цене позива и ставите опције:

Опција	Стари симбол	Нови симбол
Иахоо Април 2010 Цалл	ИХКДД	ИХОО100416Ц00020000
Иахоо Април 2010 Пут	ИХКПД	ИХОО100416П00020000

Иако су уноси у нову симбологију прилично дужи, особа са само мало знања о могућностима имала би много већу шансу да схвати шта тачно сваки симбол представља, или ће гледати старе ознаке слова. (За преглед стратегија одређивања опција, погледајте Разумевање опција опција и коришћење модела Блацк-Сцхолес .)

Ако нисте нови у опцијама, погледајте наш Водич о основама са опцијама.

Упоредите инвестиционе рачуне × Понуде које се појављују у овој табели су из партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду. Опис добављача Опис