Шта је благајна?
Благајна примања је врста обвезница које инвеститор купује на попуст у замену за плаћање пуне номиналне вредности на датум доспећа. То је врста нулте купонске обвезнице, што значи да нема редовних плаћања камата. Остале врсте обвезница плаћају камате у ратама.
Примања од трезора стварају брокерске компаније, али су осигурана основним америчким државним хартијама од вредности. Министарство финансија САД такође емитује обвезнице са нула-купоном.
Кључне Такеаваис
- Благајна примања је врста нула-купонских обвезница. Односно, инвеститору се не плаћа у ратама камата. Уместо тога, инвеститор купује рачун са попустом и добија пуну вредност када обвезница достигне зрелост. Приходи од државних средстава продају се брокерским бројевима. Нису америчке државне обвезнице, али су обезбеђене америчким државним обвезницама.
Разумевање примитка благајне
Свака обвезница је улагање у дуг. Обвезнице издају компаније или владе како би прикупиле новац за краткорочне или дугорочне пројекте. Заузврат, инвеститору се исплаћује профит, обично у облику редовних плаћања камата током живота обвезнице.
За појединог инвеститора најпознатија врста обвезнице плаћа камате у редовним интервалима све док обвезница не достигне датум доспећа и главну инвестицију врати. Такве обвезнице су уобичајена инвестиција за пензионере који траже додатак свом редовном дохотку.
Примања од благајне су мало другачија. Брокери купују велике блокове америчких државних обвезница, а затим их деле на њихове посебне компоненте, главнице и камате. Брокери продају главницу плаћања са попустом инвеститорима, који на датум доспећа поново добијају пуну вредност. Они плаћају камате другим инвеститорима.
У ствари, примања од државних записа више нису америчке државне обвезнице, већ их подржавају америчке државне обвезнице.
Посебна разматрања
На тржишту обвезница примици државних записа познати су као купонске обвезнице с нулом. Цијене обвезница са нултом купоном генерално флуктуирају јер промјене укупних каматних стопа чине их мање или више пожељним трговцима.
Обично се продају са дубоким попустом, јер сазревају по "пар" или номиналној вредности.
Америчко министарство финансија емитује обвезнице без купона од 1986. године.
Издате су разне примитке трезора, укључујући одвојено трговање регистрованим каматама и главним хартијама од вредности (СТРИПС), потврде о обрачуну трезорских хартија од вредности (ЦАТС), примања раста трезора (ТИГР) и сертификат државних примитака (ЦОУГР).
Године 1986. Министарство финансија почело је са издавањем сопствених обвезница са нултом купоном, чинећи већину ових отмјених скраћеница застарјелим.
Како то ради
Гаранција трезора се у основи заснива на примитку. Када брокерска кућа или било који појединац купи хартије од вредности трезора, америчка благајна евидентира власништво над хартијама од вредности у свом систему.
Брокери се не даје цертификат о обвезници као потврди његове куповине, већ се издаје потврда о трансакцији. Посредништво затим раздваја обвезницу на плаћање камате и главницу, а оба новоизвођена хартија од вредности садрже податке засноване на том пријему.
