Шта је синтетски напредни уговор?
Синтетички термински уговор користи опције позивања и стављања са истом ценом и време штрајка како би се створила офсетна позиција напријед. Инвеститор може купити / продати опцију позива и продати / купити пут опцију са истом штрајкачком ценом и датумом истека, с намером да опонаша редовни термински уговор. Синтетски термински уговори се такође називају синтетичким фјучерс уговорима.
Разумевање унапред синтетског уговора
Синтетички термински уговори могу помоћи инвеститорима да смање ризик, иако се, као и код трговања будућности, инвеститори и даље суочавају са могућностима значајних губитака уколико се не примијене одговарајуће стратегије управљања ризиком. На пример, произвођач тржишта може надокнадити ризик задржавања дуге или кратке позиције напред, креирајући одговарајућу кратку или дугу синтетичку напредну позицију.
Главна предност синтетског форвардса је у томе што се може одржавати редовна напредна позиција без истих врста захтева за друге уговорне стране, укључујући ризик да ће се једна од страна уговорити по споразуму. Међутим, за разлику од терминског уговора, синтетички термински уговор захтева да инвеститор плати нето премију опције приликом извршавања уговора.
Кључне Такеаваис
- Синтетички термински уговор користи позиве и опције стављања са истом штрајком и временом да истекне како би се створила оффсет надокнађена позиција. Синтетички форвард уговори могу помоћи инвеститорима да смање ризик. Синтетички форвард уговор захтева да инвеститор плати нето премију опције приликом извршавања Уговор.
Како функционише трговина
На пример, да бисте створили синтетички дугорочни уговор о стању (АБЦ акција од 60 УСД за 30. јуни 2019.):
- Инвеститор купује позив са штрајком од 60 долара са истеком 30. јуна 2019. Инвеститор продаје (пише) пут са штрајком од 60 долара са истеком 30. јуна 2019. Ако цена акција буде виша од штрајка на датум истека, инвеститор, који је власник позива, желеће да искористи ту опцију и плати штрајкачку цену да купи акцију. Ако цена акција по истеку буде испод штрајка, купац ће желети да искористи ту опцију. Резултат тога је што ће инвеститор такође купити акције тако што ће платити цену штрајка.
У оба случаја, инвеститор завршава куповину акција по штрајкастој цени, која је закључана када је успостављен синтетски термински уговор.
Имајте на уму да би могао бити трошак ове гаранције. Све зависи од цене штрајка и изабраног датума истека. Опције слања и позива са истим штрајком и истеком могу се разликовати различито, у зависности од тога колико у штрајку или колико новца могу да се цене штрајка. Типично, одабрани параметри завршавају тако да премија позива буде нешто виша од премије премије, што ствара нето задужење на рачуну на почетку.
