Шта је опција камелеона
Камелеонска опција има могућност да промени своју структуру ако се испуне унапред утврђени услови уговора, попут одређеног повећања или смањења цене основног средства. Камелеонска опција омогућава инвеститору већу флексибилност јер могу трговати камелеонском опцијом, уместо да тргују вишеструким опцијама ваниле како би постигли исти резултат.
Разбијање опције камелеона
Камелеонске опције се тргују преко шалтера (ОТЦ) и зато су прилагодљиве на основу онога о чему се купац и продавац слажу. Најједноставније речено, опција камелеона могла би бити и позив или позив, у зависности од које стране штрајкачке цене је основна имовина. Ако је основна цена изнад штрајка, то би могла бити опција позива, а ако је основна цена испод штрајка, онда би то могла бити пут опција. Ако трговац очекује велики помак у залихама, али није био сигуран у правцу, уместо да купи и позив и стави, могли би да купе камелеонску структуру овако.
Предност камелеонске опције је њена флексибилност. Стране се могу договорити о својој цени штрајка, датуму истека, величини уговора, позиву или позиву, и у којим интервалима се било која од ових променљивих мења.
Недостаци укључују већу премију од ванилије опције, пре свега због тога што камелеон нуди већу шансу да опција заврши у новцу (овисно о условима). Продавац опције, стога, захтева већу цену за опцију. Ипак, трошкови камелеона могу бити привлачнији од куповине вишеструких опција ванилије. ОТЦ опције нису течне, тако да можда неће бити могуће изаћи из опције пре истека рока ако је потребно. Овим опцијама се пре свега тргују софистицирани и високи нето вредни појединци и институције, а просечни инвеститор их ретко користи.
Пример опције камелеона
Ове су опције врло прилагодљиве, па је сљедећи само један могући начин структурирања.
Претпоставимо да трговац жели да купи опцију за новчани позив која истиче за месец дана. Основна акција се тргује на 45 долара, тако да је штрајк цена за опцију камелеон такође 45 долара.
Због великог новости која излази на залихама, купац опције такође жели заштиту од доле. Ако акција падне испод 40 УСД, желе да се позив претвори у пут опцију.
Камелеонова опција дала је трговцу суштински две могућности у једној. Имају опцију позива ако цена основног расте, а имају опцију стављања ако основни падне испод 40 УСД.
Под претпоставком да ванилија у штрајку од 45 долара, која истиче за месец дана, тргује се за 1 долар, а 40 долара се тргује на 0, 08 долара, тада ће цена камелеона вероватно бити око 1, 08 долара, а вероватно и нешто мање јер обе стране штеде на накнадама за трансакције а продавац можда жели да натера купца да тргује с камелеоном уместо да једноставно купује позив и ставља га ако је јефтиније.
