Мајор Мовес
Морам да се одмарам и осмехнем се кад размишљам о великим именима које људи из финансијске индустрије смисле за неке ствари. Данас је један од оних дана који ме насмејава јер је данас дан "четвороструке вештице".
Дан четвороструких вјештица може звучати мистериозно и злослутно, али заиста је прилично свакодневан за већину појединачних инвеститора. Четвороструки дан вештица је дан када истодобно истјечу четири врсте имовине - футурес индекса, берзански индекс, опције дионица и појединачне терминске акције. Ова појава се дешава четири пута годишње трећег петка у марту, јуну, септембру и децембру.
Као појединачни инвеститор, можда ћете учествовати у трговини на коју би могао утицати један од ових рокова важења - највероватније трговина дионицама са опцијама - али вероватно нећете на било који начин утицати на четвороструко вештачење. Са друге стране, менаџери портфеља и фондови морају да посвете много више пажње четвороструком вештици јер ће вероватно имати више позиција којима ће требати да се позабаве како би осигурали да њихови портфељ и фондови и даље несметано послују. Ребалансирање портфеља и фондова обично доводи до огромног скока волумена на четвороструки вештски дан када менаџери ликвидирају старе позиције и уносе нове.
У прошлости је шиљак запремине био спојен са шпицом испарљивости. Али што су технолошки софистициранији и повезани менаџери и размене финансија постали лакши, било је лакше планирати и извршавати велике, несметане трговине непосредно пре затварања звона на четвороструки дан вештица - што је када већина већих трансакција буде јасна, као што можете видети на петоминутном графикону С&П 500 испод.
На крају дана, четвороструки дан вештица је свакако запажен због свега што се догађа на финансијским тржиштима, али не би требало да буде дана који се бојите. То неће утицати на основе трговине у којима се налазите или на портфељ који сте изградили.
С&П 500
Чекали смо и гледали месец дана да видимо да ли ће С&П 500 икада добити довољно снаге да се пробије кроз отпор у 2.816, 64 - највиши ниво успостављен 17. октобра 2018. - и дан је коначно стигао. С&П 500 данас се затворио у 2.822, 48, након што се попео на нови унутардневни максимум за 2019. годину на 2.830, 73.
Овај потез ни у ком случају није гаранција да ће индекс изаћи на крај 21. септембра 2018. године, високих 2.940, 91, али свакако уклања начин инвеститорима да покушају и гурнути С&П 500 више. На минимум ставља следећи ниво отпора од 2872, 87 - високи индекс достигнут 26. јануара 2018., који је тада послужио као подршка, док се С&П 500 консолидовао од краја августа до почетка октобра исте године - сасвим надохват руке.
Осим тога, будући да је С&П 500 тако брзо пао кроз распон између 2.872, 87 и 2.816, 94 када се пробио ниже 10. октобра 2018., графикон није добио шансу да развије било какав ниво подршке на путу доле који би се сада могао окренути и служе као потенцијални нивои отпора на путу сигурносне копије.
:
Ноћна мора на Валл Стреету: Сабласна терминологија улагања
Како раде С&П 500 будућности?
Колики је просечни годишњи поврат за С&П 500?
Показатељи ризика - Индекс нестабилности (ВИКС)
Четвороструки дан вјештица је савршен дан за истицање разлике између хлапљивости и имплициране волатилности. Волатилност је мјера ширине кретања на тржишту, индекс или појединачна имовина, попут акције или фонда којима се тргује на берзи (ЕТФ), који се тренутно доживљавају. На пример, ако се дионица или индекс брзо крећу уназад и назад у широком распону, његова волатилност је велика. Супротно томе, ако се дионица или индекс полако одбија у напред у великом распону, његова волатилност је мала.
С друге стране, имплицирана волатилност мерило је очекиване волатилности на којој ће тржиште, индекс или појединачна имовина доживети у будућности. На пример, ако инвеститори верују да ће акције или индекс у будућности донети велики помак, њена подразумевана волатилност је велика. Супротно томе, ако инвеститори верују да акције или индекс неће донети велики помак у будућности, њихова имплицирана волатилност је мала.
ЦБОЕ индекс волатилности (ВИКС) је имплицирани индекс волатилности. Она мјери колико су заинтересовани инвеститори да ће С&П 500 у будућности направити велики помак - обично нагоре -. Када се ВИКС попне на више нивое, као што је то био случај крајем децембра 2018. године, то указује да су улагачи забринути да ће се С&П 500 у будућности можда кретати знатно ниже. Када ВИКС падне на ниже нивое, то указује да су инвеститори угодни у стабилности С&П 500 и не припремају се за драматичан пад.
Зато је данас био тако узбудљив за бикове на Валл Стреету. Први пут од 4. октобра 2018. године ВИКС се спустио и затворио испод 13. Последњи пут када је ВИКС пао на овим нивоима - од маја до септембра 2018. године, С&П 500 уживао је у сталном успону на све врхунске вредности.
:
Како се користи ВИКС ЕТФ у вашем портфељу
ВИКС: Коришћење 'Индекса несигурности' за профит и заштиту
Стратегије за ефикасну трговинску волатилност помоћу ВИКС-а
Дно црта: читање чајних листића
Само гледање пада ВИКС-а испод 13 није гаранција да ће акције и даље расти. Шансе су у нашу корист да су инвеститори оптимистични, али то никада не треба схватити као гаранцију. Међутим, заједно с пробојем отпора који је данас направио С&П 500, то је невероватно охрабрујући знак.
