Спајање залиха за акције дешава се када се акцијама једне компаније тргује за друго током преузимања. Када и ако је трансакција одобрена, акционари могу трговати акцијама циљаног предузећа за акције у компанији компаније која их је преузела. Ове трансакције - које се обично изводе као комбинација акција и новца - су јефтиније и ефикасније, јер компанија која је преузела компанију не мора да прикупи више капитала за трансакцију.
Врсте спајања
Постоји више начина на које компанија стицалац може платити имовину коју ће добити за припајање или аквизицију. Купац може одмах платити готовину за све акције у капиталу циљне компаније и уплатити сваком акционару одређени износ за сваку акцију. Алтернативно, стицалац може обезбедити сопствене акције акционарима циљне компаније према утврђеном коефицијенту конверзије, тако да ће за сваку акцију циљне компаније у власништву акционара акционар добити Кс број акција компаније која је преузела компанију. Аквизиције се могу извршити мешавином готовине и залиха или са целокупном надокнадом залиха, која се назива спајање залиха за залихе.
Шта је спајање залиха?
Као што је горе поменуто, спајање залиха за акције може се догодити током поступка спајања или преузимања.
На пример, компанија А и компанија Е формирају споразум о спајању акција 1 за 2. Акционари компаније Е добит ће по једну акцију компаније А за сваке две акције које су тренутно у процесу. Акцијама компаније Е зауставит ће се трговање, а преостале акције компаније А повећаће се након што је спајање завршено када цијена дионица компаније А зависи од тржишне процјене будућих изгледа зараде ново спојеног ентитета.
Неуобичајено је да се спајање залиха за акције одвија у потпуности. Обично се део трансакције може завршити спајањем залиха за залихе, а остатак путем готовине и других еквивалената.
Спајање акција и акционари
Када је спајање залиха за деоницу, компанија која је преузела компанија предлаже плаћање одређеног броја својих удела у капиталу циљној фирми у замену за све акције циљане компаније. Под условом да циљна компанија прихвати понуду (која укључује одређени коефицијент конверзије), компанија која је прихватила издаје потврде акционарима циљне фирме која им даје право да тргују својим тренутним акцијама за права на стицање сразмерног броја акција предузећа која је преузела. Фирма која је стекла куповину издаје нове акције (додајући укупном броју преосталих акција) да би обезбедила акције за све акције циљне фирме које се конвертују.
Ова акција, наравно, проузрокује умањење капитала актуалних акционара, јер сада постоји више укупних акција за исту компанију. Међутим, истодобно, компанија која је преузела фирму прибавља сву имовину и обавезе циљане фирме, на тај начин ефикасно неутралишујући ефекте разрјеђивања. Ако се спајање покаже корисним и пружи довољну синергију, тренутни акционари ће дугорочно добити од додатног апрецијације коју пружају средства циљне компаније.
Доња граница
Спајање залиха за деонице је привлачно за компаније јер је ефикасно и мање сложено од традиционалног спајања готовине за деоницу. Штавише, трошкови спајања знатно су испод традиционалних спајања.
Уз то, трансакција са залихама не утиче на новчани положај компаније која је преузела компанију, тако да нема потребе да се враћате на тржиште да бисте прикупили више капитала. Преузимање компаније може бити скупо - стицалац ће можда морати да изда краткорочне белешке или повлаштене акције ако нема довољно капитала, а то може утицати на његову крајњу линију. Пролазак кроз спајање залиха за деоницу спречава компанију да предузме те кораке, штедећи и време и новац.
