Шта је прорација?
Прорачун је ситуација која може настати током одређене акције предузећа, попут аквизиције. У одређеним ситуацијама фирма која је преузела понудит ће комбинацију готовине и капитала, а акционари стечене фирме могу одлучити да преузму било који. Након избора акционара, преостала дионица се обрачунава ако расположиви новац или акције нису довољни да задовоље понуде које акционари понуде. Ако се то догоди, компанија додељује удео новца и акција за сваку понуђену понуду тако да свако и даље добије свој правични део посла. Неповратна средства могу се такође надокнадити под одређеним околностима, омогућавајући некоме да буде плаћен да пође на факултет.
Разумевање прорације
Проратион подржава акционаре тако што осигурава да се компанија може придржавати свог почетног циља и не фаворизује неке инвеститоре у односу на друге (нпр. Дајући постотак акционара новчаним средствима које су желели, а осталим корисницима достављају акције). Иако то значи да сваки инвеститор можда неће примити свој почетни избор; то осигурава да сви инвеститори добију исту награду.
Остале ситуације у којима би се могла појавити потреба за надокнадом укључују стечај или ликвидацију, посебне дивиденде, поделе акција и спиноффа. Иако ове корпоративне акције морају бити одобрене од стране акционара, а компанија их обично наводи на пуномоћју фирме, поднетом пре годишњег састанка јавног предузећа, појединачни акционари морају се повремено жртвовати како би максимизирали богатство за све акционаре.
Кључне Такеаваис
- Проратион се односи на ситуације када компанија дели оригиналну понуду за новац и капитал како би се прилагодили изборима инвеститора. Примери случајева у којима се може догодити прорицање су спајања и аквизиције, поделе акција и посебне дивиденде.
Прорација и додатна разматрања о спајању
Спајања се догађају из више разлога, укључујући стицање тржишног удела хоризонталним спајањем, смањење трошкова пословања вертикалним спајањем, ширење на нова тржишта и / или обједињавање заједничких производа путем конгенерног спајања, а све ради раста прихода и повећања добити за корист акционара фирме. Након спајања, акције нове компаније се расподељују постојећим акционарима оба оригинална предузећа.
Пример спајања две компаније у одвојеним индустријама је спајање Амазона / Вхоле Фоодс из 2017. године које је привукло огромну пажњу инвеститора и медија. Амазон је купио ланац органских намирница Вхоле Фоодс за 13, 7 милијарди долара у готовини, након одобрења акционара и прописа. За Амазон, ово је представљало велики напредак у његовом покушају продаје намирница на мрежи и конкуренцији продавцу Валмарт-а. За комплетну храну, ово је помогло да одговори на неке од његових финансијских тешкоћа.
Приликом одлучивања о спајању, поред начина на који ће обе компаније наградити акционаре, важно је узети у обзир и смернице Савезне комисије за трговину о одржавању конкурентности и избегавању стварања монопола. На пример, важно је да се запитате да ли ће предложено спајање створити или побољшати тржишну моћ или не. Антитрустовска брига посебно се јавља код предложених хоризонталних спајања директних конкурената.
Пример прорације
Претпоставимо да се компанија одлучила набавити још једно одијело за 100 милиона долара, које се састоји од 75% готовине и 25% капитала. Подјела готовинског капитала могла би бити подвргнута ревизији ако већина инвеститора компаније која се купује одлучи да буде плаћена у готовини. У том случају, компанија која је прихватила промениће своје књиговодствене податке како би удовољила потражњи за готовином. Због тога ће сваки инвеститор стечене компаније добити мање новца од првобитно планираног. Халлибуртон је морао да ревидира своју оригиналну понуду за откуп акција из 2013. године и смањи је за 67, 9% да би уравнотежио потражњу инвеститора и његову цену акција у то време.
