ДЕФИНИЦИЈА статичког ширења
Статички спред је константни принос приноса изнад криве тачке државне благајне која изједначава цену обвезнице са садашњом вредношћу њених новчаних токова. Другим речима, сваки новчани ток дисконтира се по одговарајућој тачки трезора, плус статички разлив.
Статичко ширење је такође познато као нула-хлапљивост или З-ширење.
БРЕАКИНГ ДОВН Статиц Спреад
Распон приноса је разлика у приносу између две кривуље приноса. Приноси на кривуљи приноса који укључују трезорске записе, менице и обвезнице, називају се спот каматним стопама. Спреад је износ приноса који ће бити примљен од не-државне обвезнице изнад приноса за трезорску обвезницу истог рочности. На пример, инвеститор упоређује кривуљу приноса државне благајне са кривуљом приноса корпорације. Каматна стопа на двогодишње обвезнице износи 2, 49%, а принос на упоредивој двогодишњој корпоративној обвезници 3, 49%. Распон приноса је разлика између обе стопе, која је 1% или 100 базних поена. Каже се да је ширење константно јер је исто за било који период.
Стално или статичко ширење од 100 базних поена значи да ће додавање 100 базних бодова каматној стопи државне благајне која се односи на новчани ток обвезнице (отплата камате и отплата главнице) учинити да цена обвезнице буде једнака садашњој вредности њених новчаних токова. Сваки новчани ток дисконтира се по стопи која је једнака тачки државне благајне која се односи на период новчаног тока плус 100 базних поена.
У ствари, садашња вредност обвезница која нема трезора користи различит фактор дисконта за сваки новчани ток. Исти се распон додаје свим стопама ризика без спота. Изведена вредност је статички распон изнад свих различитих приноса Трезора ако се хартија од вредности држи до доспећа.
Статичко ширење се израчунава покушајем и грешком. Аналитичар или инвеститор мораће да испроба различите бројеве како би открио који ће број, када се дода садашњој вредности новчаних токова хартије од вредности трезора, дисконтиран по тачки државне благајне, изједначити са ценом предметне хартије од вредности. На пример, узмите тачку тачке и додајте 50 базних бодова свакој стопи на кривуљи. Ако двогодишња спот стопа износи 2, 49%, дисконтна стопа коју бисте користили да бисте утврдили садашњу вредност тог новчаног тока била би 2, 99% (израчунато као 2, 49% + 0, 5%). Након што сте израчунали све садашње вредности за новчане токове, додајте их и погледајте да ли су једнаке цени обвезнице. Ако то ураде, онда сте пронашли статички ширење; ако не, морате се вратити на плочу за цртање и користити нови намаз док садашња вредност тих новчаних токова не буде једнака цени обвезница.
Статички размак се разликује од номиналног спреда по томе што се потоњи израчунава на једној тачки на кривуљи приноса Благајне, док се први израчунава коришћењем више тачака на кривуљи. То значи дисконтирање сваког новчаног тока користећи његов период до доспећа и спот каматну стопу за то доспеће.
Статички израчуни или З-намази се често користе у хипотекарним хартијама од вредности (МБС) и другим обвезницама са уграђеним опцијама. Израчун прилагођеног спреда (ОАС), који се често користи за вредновање обвезница с уграђеним опцијама, у суштини је статички израчун наплате на основу више путања каматних стопа и стопа унапред плаћања везаних за сваки пут каматне стопе. Статички спред се такође широко користи на тржишту свап кредита (ЦДС) као мера кредитног спреда који је релативно неосјетљив на детаље одређених корпоративних или државних обвезница.
