Шта је стабилизациона понуда?
Стабилизујућа понуда је куповина акција од стране осигуравалаца за стабилизацију или подржавање секундарне тржишне цене хартија одмах након иницијалне јавне понуде (ИПО) када цена новоотворених акција падне или је несигурна у трговању.
Стабилизација објашњене понуде
Након што је компанија донела одлуку да ће изаћи у јавност, она ће прегледати бројне осигураваче за експертизу у вредновању капитала компаније, маркетингу и дистрибуцији, истраживачкој подршци на страни продаје и трговачким функцијама. Способност трговања је тамо где је понуда за стабилизацију релевантна за издаваоца, који ће бити заинтересован да изађе на десну ногу као јавно предузеће. Када се постави ИПО цена, а акције издаваоца дебитују у јавности, издавалац жели да акције буду добро примљене, што значи чврсту или вишу цену акција по пуштању на тржиште.
Ризик негативне перцепције компаније је висок ако трговачка цена падне испод ИПО цене. Да би се припремио за овај ризик, издавалац додељује осигураватељу опцију "греенсхое", иначе позната као опција прекомерне отплате, која омогућава да ундервритерс препродају или смање до 15% више деоница него што је компанија првотно понудила. Ако потражња у ствари почне да изгледа слабо, а цена нестаје, вратари ће ступити са стабилизацијом понуде откупом кратких акција. Овај извор потражње за новоиздане акције помоћи ће да се повећа или стабилизује цена акција.
Пример стабилизационе понуде
Средином 2017. године Блуе Апрон Холдингс Инц. изашла је у јавност по цени од 10 долара по акцији. У почетку недеља до ИПО-а осигураваоци су наводили распон од 15 до 17 долара по акцији, тако да је постојао јасан показатељ да потражња неће бити тако јака колико се компанија надала. Блуе Апрон је продао 30 милиона акција осигуравајућим корисницима, али с 15% прекомерне алокације, ундервритери су продали 34, 5 милиона акција инвеститорима, остављајући анђеоима кратких 4, 5 милиона акција. Иако осигураваоци неће јавно саопштити да су били присиљени да дају стабилизујуће понуде, постојали су снажни докази да су то учинили у случају Плавог прегача првог дана трговања, јер су се дионице бориле око 10 долара. Без стабилизујуће понуде, залихе ће се можда врло добро затворити испод ИПО цене тог дана. То би била лоша оптика за компанију, као и за осигураваче. Међутим, стабилизационе понуде имају ограничен век трајања. Следећег дана акције су се затвориле на 9, 34 долара, а пет дана касније трговање је завршено на 7, 73 долара.
