Шта је предење?
Израз предење односи се на чин понуде акција преферираног купца у почетној јавној понуди (ИПО) брокерске фирме или осигуравајућег друштва како би задржали или стекли своје пословање. Спин теоретски користи користи осигуравајуће куће или брокерске куће, као и жељеног купца коме се нуде акције. Пракса предења, која се такође назива и ИПО предење, и незаконита је и неетичка. Чин предења нема никакве везе са предењем - када компанија раздвоји један од својих сегмената или подела у засебан ентитет.
Кључне Такеаваис
- Спиннинг је чин давања повлаштених деоница купцима у почетној јавној понуди брокерске компаније или осигуравајуће компаније како би задржали или стекли своје пословање. Инвестицијске брокерске куће могу осигурати типове аранжмана куид про куо вртењем. Спиннинг даје фирмама и осигураватељима шанса за профит и одржавање повољног пословања, док клијенти могу остварити добит улагањем у вруће ИПО акције. Стварање је илегално и неетично и може резултирати великим новчаним казнама за појединце и / или компаније.
Разумевање предења
Спиннинг је уносно средство за привлачење послова великих компанија. Промјењујући одлуку највиших руководилаца, инвестиционе брокерске куће могу осигурати аранжман за куид про куо. Фирме или осигураваоци нуде клијентима акције са нижим ценама ИПО-а - обично оне које су популарно - да би започели ново пословање. На овај начин, компанија која нуди акције негује лојалност и / или ширу базу клијената. У међувремену, преферирани купац ужива користи као што су добици од капитала који долазе улагањем у ново динамично јавно предузеће.
Будући да се ИПО добици најчешће дешавају првог дана трговања, потражња је веома јака за вруће ИПО акције које се могу лако пребацити првог дана трговања ради велике добити за брокерског брокерског посредника. ИПО-и стварају тренутне профите за дистрибуцију корисника анкетара, посебно током дотцом процвата касних 1990-их. Неки су осигураваоци искористили прилику да доделе акције својим пријатељима у послу у нади да ће од њих добити будуће инвестиционо банкарство.
Ова пракса се сада сматра незаконитом јер је за крађу оцењено да је фаворизована, а сматра се и подмићивањем. Социјална штета која је сада забрањена повлачи за собом неправично уступање монетарне вредности попуста повлаштеним инвеститорима одабраним од стране фирми за хартије од вредности. Стартуп компанија која продаје ИПО могла је добити вишу цену продајом директно обичним инвеститорима да их фирма са хартијама од вредности није продала одабраним инвеститорима са попустом. Појединци или компаније за које се утврди да крше правила могу бити строго новчано кажњене.
Предење је илегално и неетично.
Посебна разматрања
Према истраживању професора Ксиаодинг Лиу и Јаиа Р. Риттера са Универзитета на Флориди из 2009. године, предење заправо постиже своје циљеве. Лиу и Риттер су установили да су заокружени ИПО-и имали поврат од првог дана за 23% већи од сличних ИПО-ова. Откривено је да је просечна зарада од првог дана добијена од врућих ИПО издвајања од стране руководилаца 1, 3 милиона долара. Однос ових бројева указује да само 8% додатног износа новца остављеног за столом враћа се назад у руководиоце.
Поред тога, компаније којима су понуђени ИПО-ови су заменили осигураваче само 6% времена, у поређењу са 31% времена за компаније које нису понудиле ИПО. Међутим, аутори студије су такође приметили да је „од 2001. године у Америци увелико престало вршење корпоративних руководилаца. То је последица и регулаторне акције и недостатка врућих ИПО-ова које треба доделити“.
Пример предења
Голдман Сацхс и Мег Вхитман, бивша извршна директорица еБаиа, били су уплетени у скандал сукоба интереса за који се сматрало да се врти од почетка 2000-их. Док је била извршна директорица, Вхитман је 2001. године постављена за члана одбора Голдман Сацхс-а. Њено именовање наводно јој је давало приступ информацијама о ИПО-у врућих залиха, а она је именована у конгресној истрази о предењу. Током пробе, тврдило се да су Голдман Сацхс и друге компаније користиле тактике за трговање ИПО-ом врућих акција за друге инвестиционе послове. Вхитман је поднела оставку на одбору и завршила нагодбу која се односила на новац који је зарадила од ИПО куповина.
