Шта значи кратак основ?
Кратка основа се односи на истодобну куповину фјучерског уговора и продају предметне имовине на спот тржишту како би се заштитили од будућих апрецијација цена.
Кључне Такеаваис
- Кратка основа односи се на истодобну куповину фјучерског уговора и продају предметне имовине на спот тржишту како би се заштитили од будућег апрецијације цена. Предност кратке основне стратегије је да закључава у цени, тако да повећава робу. Накнадна цијена неће утјецати на трговца. Дуга живица жели сужавање основе када им скрати основу.
Разумевање Кратких основа
Основни ризик је варијација између спот-цијене испоручене робе и цијене терминског уговора те робе са најкраћим трајањем до доспијећа. То се не може избећи ако се жели заштитити од изложености неповољној нестабилности цена, мада се може у одређеној мери ублажити. То је, у суштини, циљ дуге живице када „скрате основу“.
Насупрот краткој заштити, скраћивање основе подразумева да ће инвеститор заузети кратку позицију у роби и дугу позицију у терминском уговору. Комерцијална хедгер развија ову стратегију будућности како би закључила будућу готовинску цену и на тај начин уклонила неизвесност повећања цена која би утицала на њихову будућу обавезу испоруке основне робе. Ова врста хедгера жели сужавање у основи, јер ће касније смањити ефективну спот цену куповине те робе.
Предност кратке основне стратегије је да она закључава цену, тако да касније повећање цене робе неће утицати на трговца. На пример, произвођач који користи памук као сировину, предвиђа да ће им у будућности бити потребна одређена количина. Спот или кеш цена за памук износи 3, 50 долара, а одређена цена терминског уговора је 2, 20 долара. Да би се заштитио од раста цена када ће га морати купити, он купује памучни фјучерс уговор за 2, 20 долара.
Будуће цене одражавају цену основне физичке робе. Многе будућности имају механизам за физичку испоруку. Стога, купац фјучерског уговора има право да се кандидује за испоруку робе и продавац мора бити спреман да испоручи на краткој позицији која се држи до рока испоруке. Међутим, већина терминских уговора ликвидира се пре испоруке. Само мали број пролази кроз стварни поступак испоруке. Успешни термински уговори зависе од конвергенције, процеса у којем се терминске цене конвертују са физичким ценама на датум истека терминског уговора.
Кратка основа против Дуге основе
Трговање основама је стратегија коју користе дизала (и неки фармери) који желе да искористе повољне основне разлике коришћењем разлике између цена готовине и будућности. Дизачи за жито купују и продају жито цијеле године. Када се лифтови обавежу да купе кукуруз од пољопривредника на локалном тржишту, лифтови ће такође продавати будуће термине близу датума испоруке у готовини да би се заштитили. Када се лифтови обавежу да ће кукуруз продати купцу, они такође купују будућности са роковима важности близу датума испоруке у готовини да би се заштитили.
Многа подручја широм земље имају доба године када је основа ниска и када је основа висока. Ако разумете своје локално тржиште, постоје године у којима ће пољопривредници и дизачи можда желети да буду „дуга основа“ (дуга готовина, кратка будућност) или „кратка основа“ (кратка готовина, дуга будућност). Трговци база изгледају као да су дугачка основа када је њихова база на локалном тржишту ниска, а изгледа да су кратке и кад је основа на њиховим локалним тржиштима.
