Права куповине у односу на опције: преглед
Уговори о правима и опцијама уговора имају сличне карактеристике, али постоје различите разлике између ове две финансијске понуде. Власници права на куповину акција могу или не могу купити уговорени број акција по унапред утврђеној цени, али само ако су постојећи акционари.
С друге стране, опције су право куповине или продаје акција по унапред утврђеној цени која се зове штрајк цена. Ако није другачије наведено, купац није дужан то учинити, али купац би одузео накнаду или премију која долази приликом куповине опције. Купац опције не мора бити да постоје акционари.
Заправо, аутсајдер купује право на куповину акција путем опције; са правима откупа акција, то право је већ својствено постојећим акционарима. У оба случаја постоји договорен временски оквир за извршење посла.
Разлике између права на куповину акција и опција важе и изван финансијских тржишта, укључујући и предмете са великим улазницама, попут некретнина, јахти и авиона.
Кључне Такеаваис
- Права куповине су понуде постојећим акционарима да купе додатне акције сразмерно броју акција које су већ у власништву. Права куповине могу омогућити акционарима да купују по нижој тржишној цени. Уговори о опцијама тргују се на берзама и дају власницима право, али не и Уговори о опцијама обично су доступни свим инвеститорима осим ако нису опције за запослене, које се дају запосленима као подстицај.
Права куповине
Права куповине су понуде постојећим акционарима да купе додатне акције сразмерно броју акција које су већ у власништву. Понекад право куповине може бити испод тржишне цене за дионице. Инвеститори који имају права куповине могу пустити да права истјечу или их могу пребацити на другог акционара ако не желе да повећају своје улагање у компанију.
Иако се може чинити као велика ствар, права куповине такође могу довести до ниже цене акција за компанију јер издавање права може да разриједи преостале акције. Такође, остваривање права на куповину може смањити зараду компаније по акцији (ЕПС). Зарада по акцији је зарада од компаније подељена са преосталим акцијама.
На пример, ако је компанија објавила зараду од 1 долара по акцији са десет преосталих акција и издала још десет акција, ЕПС пада на 50 центи по акцији. Као резултат нижег ЕПС-а, инвеститори би могли продати акције.
Компаније могу издати права за куповину деоница ако имају значајан износ дуга и морају да прикупе додатни капитал. Компанија може користити средства од издавања права за плаћање дуга.
Стартуп компаније такође издају права на куповину, јер је често тешко добити финансирање од банака када компанија тек треба да оствари профит. На примјер, компанија најављује развој потрошачког производа за који се очекује да ће свијет понијети олуја, попут слушалица за виртуалну стварност које нису веће од пар сунчаних наочала. Првобитне процене су да ће производ бити огроман успех, а предвиђа се да ће цена акција полетети. Руководство компаније може понудити постојећим акционарима права куповине, а они који искористе своја права на додатне акције имаће користи ако производ буде успешан и цена акција порасте. Супротно томе, ако је лансирање производа неуспешно, инвеститор може преузети губитке од инвестиције.
Инвеститори којима су понуђена права за куповину морају одмерити предности и недостатке и одлучити да ли компанија правилно користи новац и да ли је вредно додатне инвестиције.
Опције
Уговором о опцијама тргује се на берзи и власницима се даје право, али не и обавеза, куповине или продаје хартија од вредности. Уговори о опцијама су обично доступни свим инвеститорима. Међутим, компаније могу интерно да издају акције са запосленима (ЕСО) као подстицај и омогућавају запосленима да учествују у власништву компаније. ЕСО-и усклађују циљеве запослених и акционара компаније будући да акционари, укључујући запослене, желе да поскупе акције акција компаније.
Код опција за акције запослених, особа ће можда морати да сачека одређено време пре него што оствари право на куповину акција. Период стицања права подстиче запослене да остану у компанији и обично је од једне до три године.
Са опцијама за запослене, запослени не морају платити накнаду за опцију и нема трошка новца. С друге стране, уговор о опцијама укључује накнаду или премију и ако се извршава, укључиваће готовинску замену за основне акције.
Права куповине су слична традиционалним опционим уговорима по којима инвеститор мора да замењује готовину за акције, ако се изврши. Међутим, опција за акције запослених нема трошак новца, јер компанија даје акције.
Једна од главних предности купопродајних права, упркос новчаним трошковима, је та што се права обично нуде по цени нижој од тржишне вредности омогућавајући инвеститору потенцијал да оствари профит као награду за лојалног акционара. Наравно, да ли инвеститор користи уговоре о опцијама или права куповине да инвестира у компанију, увек постоји ризик од губитка, а инвеститори морају пажљиво одмерити ризике и награде.
