Серијска обвезница је емисија обвезница која је структурирана тако да део преосталих обвезница доспева у редовним интервалима док све обвезнице не доспеју. Будући да обвезнице доспевају постепено током година, ове обвезнице се користе за финансирање пројеката који обезбеђују доследан ток прихода за отплату обвезница. Цела емисија обвезница продаје се јавности истог дана, а датуми доспећа наведени су у понуди.
Раскид серијске обвезнице
Ако издавалац смањи износ доспјелих обвезница у долару, смањује ризик да ће издавалац пропустити отплату главнице или отплату камате и неплати на издавању обвезница. Док серијска емисија обвезница захтева од издаваоца да отплати одређене власнике обвезница на одређени датум, остале емисије обвезница се структурирају са потопљеним фондом.
Разлике између потопљених фондова и серијских издања обвезница
У потонућем фонду, издавалац врши периодичну исплату повериоцу емисије обвезница, а повереник купује обвезнице на отвореном тржишту и повлачи обвезнице. Повереник заступа интересе власника обвезница и мора да искористи уплате потопног фонда за куповину обвезница и њихово умировљење. Уместо да повуче обвезнице према одређеном распореду, повереник откупљује обвезнице од сваког власника обвезница који је вољан да прода своје удјеле. И потонућа средства и издавања серијских обвезница смањују укупни износ обвезница које су преостале током времена.
Факторинг у општинским обвезницама за приход
Серијска структура обвезница је заједничка стратегија за општинске приходне обвезнице, јер се ове обвезнице издају за пројекте генерирања накнада које граде државе и градови. Претпоставимо, на пример, да град гради спортски стадион који се финансира из накнада за паркирање, прихода од концесија и прихода од закупа. Ако издавалац обвезнице верује да инструмент може сваке године доносити приход, он може структурирати обвезницу према датумима серијског доспећа. Како се укупни износ преосталих обвезница смањује, смањује се и будући ризик издавања обвезница који пропада.
Примери компанија за рејтинг обвезница
Стандард & Поор'с и Мооди'с Инвеститор Сервицес пружају рејтинг обвезница који процењују способност издаваоца обвезница да на време отплаћује главницу и камате. Емисија обвезница с потопљеним фондом или серијским доспијећем има већу кредитну способност од емисије обвезница која у потпуности доспијева на један датум доспијећа. Ако, на пример, серијска обвезница за стадионску обвезницу вредну 10 милиона долара пропусти исплате камата 15 година након датума издавања, одређени износ обвезница у УСД већ се отплаћује пре 15. године. Пошто је мање обвезница преостало, емитент ће можда бити у могућности да се финансијски опорави и плати пропуштене камате.
