Шта је зајам за старију заштиту?
Зајам са високим зајмом је врста хибридне структуре кредита која се превасходно нуди компанијама средњег тржишта за финансирање откупа под левером (ЛБО). Слично као и „унитранцхе“ финансирање, зајам за старију пензију комбинује виши и јуниорски, или подређени, дуг у један пакет, обично по нижим просечним трошковима за зајмопримца од засебног старијег зајма и јуниорског дела (меззанине или другог заложног права).
Како функционира стари зајам
Сениорни кредити се протежу како би задовољили потребе финансирања зајмопримца, али уз већи ризик за зајмодавца од класичног зајма за старе кориснике. С тим већим ризиком долази до веће комбиноване исплате камате зајмодавцу. Ове врсте зајмова су одузеле тржишни удео од традиционалног начина финансирања откупа под левером тако што су обезбедиле обавезу за вишим зајмом за део укупних потреба за финансирањем, затим прибављајући млађи дуг у виду мезанзинског финансирања или другог заложног дуга за равнотежа.
Старији кредити могу бити повољни за корисника кредита, али укључују већи ризик зајмодавца.
За и против високог зајма
За зајмопримца, сениорски зајам пружа брзину и удобност. Зајмопримац не мора да преговара одвојено са две различите стране, вишим даваоцем кредита и млађим даваоцем кредита. Уместо тога, бави се једним зајмодавцем и на тај начин поједностављује поступак документације, штедећи време и правне таксе и повећавајући флексибилност спонзора приватног капитала ЛБО за затварање трансакције. Поред тога - уколико у будућности буду постојале потребе за одрицањем од уговора о кредиту или сагласности - дужник се мора само обратити једном зајмодавцу ради извршења.
Међутим, зајам за старе кредите представља додатни ризик за зајмодавца, јер је изложен већој укупној полуги зајмопримца. Ако банка пружи само виши зајам, могла би, на пример, бити изложена 4к дугу према ЕБИТДА, али ако постоји зајам за виши кредит, полуга може бити 6к или 6, 5к. Такође - у вези са ризиком који долази са већим утицајем - појединачни зајмодавац би остао сам без синдиката који би делио ризик.
