Шта је правило 144?
Правило 144 је уредба коју примењује Комисија за хартије од вредности САД која утврђује услове под којима се ограничене, нерегистроване и контролне хартије од вредности могу продати или препродати. Правило 144 предвиђа изузеће од захтева за регистрацијом за продају хартија од вредности путем јавних тржишта ако је испуњен низ одређених услова. Уредба се односи на све врсте продавача, осим на издаваче хартија од вредности, осигуравајуће компаније и дилере.
Разумевање правила 144
Правило 144 регулише трансакције хартијама од вредности са ограниченом дозволом, нерегистрованим и контролним папирима. Ова врста хартија од вредности се обично стиче у нерегистрованој, приватној продаји или представљају контролни удео у компанији која је издала. Инвеститори могу стећи хартије од вредности са ограниченим вредностима путем приватних пласмана или других планова акција који се нуде запосленима у компанији. СЕЦ забрањује препродају ограничених, нерегистрованих и контролних хартија од вредности, осим ако су регистроване у СЕЦ пре њихове продаје или ако нису изузети од захтева за регистрацију када је испуњено пет одређених услова.
Пет услова за препродају хартија од вредности по правилу 144
Потребно је испунити пет услова да се хартије од вредности са ограниченом, нерегистрованом и контролном хартијом продају или препродају. Прво, прописани период задржавања мора бити испуњен. За јавно предузеће рок задржавања је шест месеци, а почиње од дана када је ималац купио и у потпуности платио за хартије од вредности. За компанију која не мора да поднесе пријаву са СЕЦ, рок задржавања је годину дана. Захтеви периода држања се примарно односе на хартије од вредности са ограниченим вредностима, док препродаја контролних хартија од вредности подлеже осталим захтевима из правила 144.
Друго, инвеститорима морају бити на располагању одговарајуће тренутне јавне информације, укључујући историјске финансијске извештаје, информације о службеницима и директорима и опис пословања.
Треће, ако је продавачка особа придружена компанија, он не може поново продати више од 1% укупних преосталих акција током било ког тромесечног периода. Ако се акција неке компаније котира на берзи, може се продати само већи од 1% укупног броја преосталих акција или просек претходног четвенедељног обима трговања. За залихе без рецепта важи само правило од 1%.
Четврто, морају се испунити сви нормални услови трговања који се односе на било коју трговину. Посебно, брокери не могу тражити куповине налога и није им дозвољено да примају провизије веће од својих уобичајених цена.
Коначно, СЕЦ захтева да придружени продавац поднесе предложено обавештење о продаји, ако вредност продаје прелази 50 000 УСД током било ког тромесечног периода или ако је више од 5000 акција предложених за продају.
Ако продавац није повезан са компанијом која је издала акције и власништво је хартија од вредности дуже од једне године, продавац не мора да испуни ниједан од пет услова и може да продаје хартије од вредности без ограничења. Такође, придружене странке могу продати своје хартије од вредности, уколико су их држале мање од годину дана, али дуже од шест месеци, под условом да је испуњен тренутни захтев за јавним обавештавањем.
