Шта је замена клизача?
Роллерцоастер свап је сезонски свап каматних стопа где се плаћања могу мењати како би се најбоље задовољиле цикличне потребе за финансирањем друге стране.
Кључне Такеаваис
- Роллерцоастер свап је сезонски свап каматних стопа у којем се плаћања могу мењати како би се најбоље задовољиле цикличне потребе за финансирањем друге уговорне стране. Роллер-цоастер свап омогућава продужење или скраћивање времена (тенора) између редовних плаћања како би се ускладило са сезонским флуктуирајућим новчаним токовима. Величина замишљеног износа за прелазак са ролетног подметача подесива је, мада нето садашња вредност (НПВ) трансакције остаје непромењена.
Разумевање замене ваљка
Замјена за прелазне калете има флуктуирајуће или подесиве услове плаћања тако да свака уговорна страна може ускладити новчане токове са трансферима, периодичним финансијским обавезама или сезонским факторима. Предност преноса роллерцоастер лежи у чињеници да је реч о сезонским заменама. То омогућава другој уговорној страни да прилагоди токове плаћања тако да испуни њихове потребе за финансирањем током цијеле године, што може бити пресудно када сами приходи од продаје нису довољни да испуне ове услове.
На пример, међународна компанија која продаје косилице може да има велико интересовање за смену роллер -астер, јер може да одговара свап плаћању са сезонском потражњом за косилицама, која се јавља пре свега у летњем времену и пада зими. Исто тако, одећа која се специјализовала за скијашку одећу и зимску одећу суочила би се са супротним сезонским флуктуацијама и радије би у складу са својим новчаним токовима.
За разлику од редовних свапова са каматним стопама, роллерцоастер свап омогућава продужење или скраћивање времена (тенора) између редовних плаћања како би се ускладило са сезонским флуктуирајућим новчаним токовима. Поред тога, величина номиналног износа је подесива, мада нето садашња вредност (НПВ) трансакције остаје непромењена.
Замјена роллерцоастера омогућава компанији да изврши нереализиране добитке или губитке према напријед или назад. Због тога, због рачуноводствених и пореских импликација, многе банке одржавају посебна одобрења, правила и ограничења за употребу таквих производа, што значи да такви производи можда нису прикладни и / или доступни свим корисницима. Пре употребе таквих производа треба потражити независне пореске и рачуноводствене савете.
Замјена роллерцоастера такођер је позната као измјена хармонике, концертна размјена (обично се односи на размјене валута) или НПВ замјена.
Пример замене ваљка
Ево конкретнијег примера: Компанија у својим књигама има свап са фиксним плаћањем од 100 милиона УСД, са крајњим роком отплате за седам година по стопи од 8, 00%. Тренутна седмогодишња стопа свапа износи 8, 75%, тако да је свап "ин-монеи" (ИТМ) "75 базних бодова годишње. Користећи смену роллерцоастера, постоји неколико подешавања која фирма може да спроведе. Они могу, на пример:
- Скратите свап на три године и повећајте величину на 260 милиона долара, одржавајући стопа од 8, 00%, испод трогодишње стопе од 9, 10% Скратите свап на три године, а величину повећајте на 350 милиона долара, а такође повећајте стопа на 8, 25%. Продужите свап на 10 година, одржавајте величину на 100 милиона УСД, али смањите стопу на 7, 75%, испод 10-годишње стопе од 8, 25%
Важна ствар је да нето садашња вриједност свапа прије и након промјена мора остати иста, па је низ могућности многобројан, али истовремено ограничава првобитни НПВ.
