Шта је Ролл Форвард
Преокрет се односи на продужење истека или доспећа опције, терминског уговора или прослеђивања затварањем иницијалног уговора и отварањем новог дугорочнијег уговора за исту основну имовину по тада важећој тржишној цени. Преокрет унапред омогућава трговцу да задржи позицију и након почетног истека уговора, пошто опције и фјучерски уговори имају ограничене датуме истека. Обично се спроводи мало пре истека иницијалног уговора и захтева да се добитак или губитак из првобитног уговора измире.
Основе Ролл Форвард-а
Преокрет према напријед укључује два корака. Прво, постоји иницијални уговор. Тада се започиње нова позиција са каснијим истеком. Ова два корака се обично изводе истовремено да би се смањило проклизавање или ерозија профита због промене цене основног средства.
Поступак преноса унапред варира за различите финансијске инструменте.
Кључне Такеаваис
- Преокрет се односи на продужење уговора о дериватима затварањем уговора који ускоро истиче и отварања другог по тренутној тржишној цени за исту основну имовину са будућим датумом затварања. Честито коришћени деривати у ролном термину су опције, футурес уговори и форвард.
Опције
Преокрет према напријед може се користити користећи исту цијену штрајка за нови уговор као и стари или се може поставити нови штрајк. Ако нови уговор има вишу штрајк цену од иницијалног уговора, стратегија се назива "ролл уп", али ако нови уговор има нижу цену штрајка, назива се "ролл довн". Ове се стратегије могу користити за заштиту профита или заштите од губитака.
На пример, размислите о трговцу којем опција позива истиче у јуну са 10 УСД штрајка од компаније Видгет. Акција се тргује на 12 долара. Како се опција позива ближи истеку, ако трговац остане вољан на Видгет компанији, она може одлучити да одржи свој инвестициони став и заштити профит продајом опције за позив у јуну или истовремено купујући опцију позива која истиче у септембру уз штрајк цене од $ 12 Ово „превртање“ на вишу штрајк цену ће смањити премију која се плаћа за другу опцију (у поређењу са куповином нових 10 штрајкова), чиме се штити део профита од прве трговине.
Напред
Страни уговори о девизном пословању се обично преносе када датум доспећа постане датум спота. На пример, ако је инвеститор купио еуре у односу на амерички долар на 1, 0500 за вредност 30. јуна, уговор би био закључен 28. јуна закључивањем замене. Ако је спот стопа на тржишту 1.1050, инвеститор би продао исти број евра по том курсу и 30. јуна добио профит у доларима.
Еур би се нето показао без икаквог кретања средстава. Инвеститор би истовремено склопио нови термински уговор о куповини истог евра за нови датум валуте; стопа би била иста 1.1050 спот стопа плус или минус напријед упућени бодови на нови датум вриједности.
Будућности
Футурес позиција мора бити затворена или пре првог дана обавештења, у случају физички испоручених уговора, или пре Последњег дана трговања, у случају готовинских уговора. Уговор се обично затвара за готовину, а инвеститор истовремено закључује исту робу уговором са каснијим датумом истека.
На пример, ако трговац дуго чека сирову нафту на 75 УСД са истеком јуна, затворио би ову трговину пре истека рока, а затим склопио нови уговор о сировој нафти по тренутној тржишној стопи, а исти истиче касније.
