Поврат на капитал (РОЕ) и принос на активу (РОА) две су најважније мере за процену колико ефикасно менаџмент тима компаније ради свој посао управљања капиталом који му је поверен. Примарна разлика између РОЕ и РОА је финансијска полуга или дуг. Иако су РОЕ и РОА различите мере ефикасности управљања, формула ДуПонт идентитета показује колико су уско повезане.
Формула за РОЕ:
Сігналы абмеркавання РОЕ = Акционарски капитални приходи где је: Акционарски капитал = Актива-пасива
Формула за РОА:
Сігналы абмеркавання РОА = Укупан приход од активеНет где: Укупна имовина = Акционарски капитал + Обавезе
Главне разлике
Начин на који се узима у обзир дуг предузећа главна је разлика између РОЕ и РОА. У недостатку дуга, капитал акционара и укупна имовина компаније биће једнаки. Логично је да би и њихова РОЕ и РОА била иста.
Али ако та компанија преузме финансијску полугу, њен РОЕ би порастао изнад РОА. Преузимајући дуг, компанија повећава своју имовину захваљујући новчаном износу који долази. Али, пошто је акционарски капитал једнак акцији умањеној за укупан дуг, компанија смањује свој капитал повећањем дуга.
Другим речима, када се дуг повећава, капитал се смањује, а пошто је акционарски капитал називник РОЕ-а, његов РОЕ, заузврат, добија потицај.
РОЕ и ДуПонт идентитет
ДуПонт идентитет објашњава однос између РОЕ и РОА као мере ефикасности управљања. То је популарна формула која је још један начин гледања на РОЕ. ДуПонт идентитет дели РОЕ на три основне компоненте:
Сігналы абмеркавання РОЕ = Профитна маржа × Промет активе × СЕвхере: СЕ = Акционарски капиталПрофитна маржа = Укупна имовинаНет Приходи од прихода од прихода = Укупна активаПриходи финансијски левериџ = СЕТотална имовина
Прва половина једначине (нето приход подељен са укупном имовином) је заправо дефиниција РОА-а, која мери колико ефикасно менаџмент користи укупну имовину (као што је приказано у билансу стања) да би створио профит (мерено нето приходом на биланс успеха).
Друга половина једначине зове се финансијски утјецај, који је такође познат као мултипликатор капитала. Већи удео имовине у поређењу са акционарским капиталом показује колико се дуг (левериџ) користи у структури капитала предузећа.
Које су главне разлике између приноса на капитал (РОЕ) и поврата средстава?
Пример
РОЕ и РОА су важне компоненте у банкарству за мерење перформанси предузећа. Поврат на капитал (РОЕ) помаже инвеститорима да процене како њихове инвестиције остварују приход, док поврат улагања (РОА) помаже инвеститорима да мере како управа користи своју имовину или ресурсе за остваривање више прихода.
У 2013. години банкарски гигант Банк оф Америца Цорп (БАЦ) известио је о приноси од 0, 50%. Његов финансијски утјецај био је 9, 60. Употреба оба изједначена је са РОЕ од 4, 8 процената, што је прилично низак ниво. Да би банке покриле трошкове капитала, ниво РОЕ би требао бити ближи 10 посто. Прије финансијске кризе 2008-09, Банк оф Америца је извијестила да су нивои РОЕ-а ближи 13 посто, а РОА-и ближи 1 посто.
Доња граница
Постоје кључне разлике између РОЕ-а и РОА-а због којих инвеститори и руководиоци предузећа морају да узму у обзир обе метрике приликом процене ефикасности управљања и пословања компаније. Зависно од компаније, једна може бити релевантнија од друге - зато је важно узети у обзир РОЕ и РОА у контексту са другим метрикама финансијског учинка.
