Преглед садржаја
- Шта је стопа приноса (РоР)?
- Шта је формула за РоР?
- Шта вам каже РОР?
- РоР вс. Акције и Обвезнице
- Реал против Номиналне стопе повратка
- РоР вс. ЦАГР
- Пример како се користи РОР
- Пример ИРР и ДЦФ
Шта је стопа приноса (РоР)?
Стопа приноса (РоР) је нето добитак или губитак инвестиције током одређеног временског периода, изражен као проценат почетних трошкова инвестиције. Добици од улагања дефинишу се као примљени приход плус било који капитални добици остварени продајом инвестиције.
Стопа поврата
Шта је формула за РоР?
Сігналы абмеркавання Стопа приноса = × 100
Ова једноставна стопа приноса понекад се назива основна стопа раста, или алтернативно, поврат улагања или РОИ. Ако узмете у обзир и ефекат временске вредности новца и инфлације, стварна стопа приноса може се дефинисати и као нето износ дисконтираних новчаних токова примљених од једне инвестиције након прилагођавања инфлацији.
Шта вам каже РОР?
Стопа приноса може се применити на било које инвестиционо средство, од некретнина до обвезница, акција и ликовне уметности. РоР ради са било којом имовином под условом да се средство купи у једном тренутку и створи новчани ток у неком тренутку у будућности. Улагања се процењују, делимично, на основу прошлих стопа приноса, које се могу упоредити са истим средствима како би се утврдило која су улагања најатрактивнија. Многи инвеститори воле да одаберу потребну стопу приноса пре него што се одлуче.
- Стопа приноса користи се за мерење раста између два периода, а не током више периода. РоР се може користити у многе сврхе, од процене раста инвестиције до промене године у приходима компаније током године. Прорачун РО не узима у обзир ефекти инфлације.
РоР вс. Акције и Обвезнице
Прорачун стопе приноса за акције и обвезнице се мало разликује. Претпоставимо да инвеститор купује акције за 60 долара по акцији, поседује акцију пет година и зарађује укупно 10 долара од дивиденди. Ако инвеститор прода акције за 80 долара, његов добитак по акцији износи 80 - 60 долара = 20 долара. Поред тога, зарадио је 10 долара прихода од дивиденди, уз укупни добитак од 20 долара + 10 долара = 30 долара. Стопа приноса за акцију је, дакле, добит од 30 долара по акцији, дељено са трошковима од 60 долара по акцији, или 50%.
С друге стране, размислите о инвеститору који за 1.000 америчких долара плаћа купонску обвезницу у износу од 1.000 долара. Инвестиција остварује 50 долара прихода од камата годишње. Ако инвеститор прода обвезницу за премијску вредност од 1100 УСД и заради 100 УСД у укупној каматној стопи, улагачка стопа приноса је добит од 100 УСД од продаје плус приход од камате од 100 УСД подељен са почетним трошковима од 1000 УСД или 20%.
Реал против Номиналне стопе повратка
Једноставна стопа приноса која се користи у првом примеру изнад код куповине куће сматра се номиналном стопом приноса јер не узима у обзир ефекат инфлације током времена. Инфлација смањује куповну моћ новца, па тако 335.000 долара шест година од данас није исто што и 335.000 долара данас.
Исто тако, данас 250.000 долара не вреди исто као и 250.000 долара шест година. Попуст је један од начина рачунања временске вредности новца. Када се узме у обзир ефекат инфлације, називамо да је стварна стопа приноса (или стопа инфлације прилагођена приносу).
РоР вс. ЦАГР
Уско повезан концепт са једноставном стопом приноса је сложена годишња стопа раста, или ЦАГР. ЦАГР је средња годишња стопа приноса инвестиције у одређеном временском периоду дужем од једне године, што значи да прорачун мора имати фактор раста током више периода.
Да бисмо израчунали сложене годишње стопе раста, делимо вредност инвестиције на крају дотичног периода по њеној вредности на почетку тог периода, резултат повећавамо на снагу једне подељене са бројем периода задржавања, као што су година, а одузмите један од следећег резултата.
Пример како се користи РОР
Стопа приноса може се израчунати за сваку инвестицију, која се бави било којом врстом имовине. Узмимо пример куповине куће као основни пример за разумевање како израчунати РОР. Реците да купујете кућу за 250.000 долара (за једноставност претпоставимо да плаћате 100% готовине).
Шест година касније одлучили сте продати кућу - можда вам породица расте и требате се преселити у веће место. Кућу можете продати за 335 000 долара, након што одбијете било какве трошкове и порезе некретнина. Једноставна стопа поврата од куповине и продаје куће је следећа:
Сігналы абмеркавання 250.000 (335.000-250.000) × 100 = 34%
Па, шта ако сте, уместо тога, кућу продали за мање него што сте платили - рецимо, за 187 500 долара? Иста једначина може се користити за израчунавање вашег губитка или негативне стопе приноса на трансакцији:
Сігналы абмеркавання 250.000 (187.500−250.000) × 100 = −25%
Пример ИРР и ДЦФ
Следећи корак у разумевању РоР-а током времена је рачунање временске вредности новца (ТВМ), коју ЦАГР игнорише. Дисконтирани новчани токови узимају зараду од улагања и дисконтирају сваки од новчаних токова на основу дисконтне стопе. Дисконтна стопа представља минималну стопу приноса која је инвеститору прихватљива, или претпостављену стопу инфлације. Поред инвеститора, предузећа користе дисконтиране новчане токове за процену профитабилности својих инвестиција.
Претпоставимо, на пример, да компанија разматра куповину новог дела опреме за 10.000 УСД, а фирма користи дисконтну стопу од 5%. Након одлива новца у износу од 10 000 УСД, опрема се користи у пословању и повећава прилив новца за 2000 долара годишње током пет година. Посао примењује факторе садашње вредности на одлив од 10 000 УСД и прилив од 2000 долара сваке године током пет година.
Прилив од 2.000 долара у петој години дисконтирао би се дисконтном стопом од 5% за пет година. Ако је збир свих прилагођених прилива и одлива новца већи од нуле, улагање је исплативо. Позитиван нето прилив новца такође значи да је стопа приноса виша од дисконтне стопе од 5%.
Стопа приноса користећи дисконтиране новчане токове такође је позната и као интерна стопа приноса, или ИРР. Унутрашња стопа приноса је дисконтна стопа која чини нето садашњу вредност (НПВ) свих новчаних токова из одређеног пројекта или инвестиције једнаком нули. Израчуни ИРР-а ослањају се на исту формулу као што то чини НПВ и користе временску вредност новца (користећи камате). Формула за ИРР је следећа:
Сігналы абмеркавання ИРР = НПВ = т = 1∑Т (1 + р) тЦт −Ц0 = 0 другде: Т = укупан број временских периодаст = временски периодЦт = нето прилив новца у току једног периода тЦ0 = основна линија новчани прилив-одливр = дисконтна стопа
