Шта су ружичасти листови?
Ружичасти листови односе се на услугу уврштавања залиха које се тргују преко ванберзанског тржишта (ОТЦ). Листе са ружичастим листом су компаније које нису котиране на главној берзи попут Њујоршке берзе (НИСЕ) или Насдак. Дионице наведене на ружичастом листу су обично мале новчане залихе које тргују за мање од пет долара по акцији. Пинк Схеетс је такође приватна компанија која сарађује са брокерским дилерима на продаји акција ОТЦ акција које представљају.
Трговање ружичастим хартијама од вредности сматра се врло шпекулативним.
Кључне Такеаваис
- Ружичасти листови односе се на услугу уврштавања акција које тргују преко ванберзанског тржишта (ОТЦ). Листа листа листова је компаније које нису котиране на главној берзи попут Њујоршке берзе или НИСЕ. Дионице ружичастих листова су обично мале новчане залихе, које се продају за мање од пет долара по акцији. Постоји неколико ризика повезаних са трговањем залихама ружичастих листова, који укључују мање регулаторног надзора и недостатак ликвидности.
Пинк Схеетс
Разумевање ружичастих листова
Историјски гледано, ружичасти листићи су добили своје име по боји папира на коме су објављене котације цена акција. Данас трговци више нису папирнати, већ електронски цитати. Међутим, име се и даље односи на ОТЦ залихе као ружичасте листе.
Нису све компаније које котирају на примарним берзама из различитих разлога. ОТЦ (ОТЦ) односи се на поступак како хартије од вредности компанија које не котирају на берзи. Ове инвестиције тргују преко брокерско-дилерске мреже за разлику од централизоване размјене попут Насдак-а и НИСЕ-а.
Тржиште хартија од ружичастих листова тргује се на ванберзанском огласном одбору. ОТЦББ је електронски систем који приказује хартије од вредности без рецепта са подацима у стварном времену и информацијама о количини. Дионице наведене на ОТЦББ носе суфикс „ОБ“ и морају поднети финансијске извештаје Комисији за хартије од вредности и СЕЦ (СЕЦ) Те акције које тргују на платформи ружичастог листа имају суфикс „ПК“ и без захтева од СЕЦ-а да предају финансијске информације и због тога се виде као вриједносни папи с већим ризиком.
ОТЦББ вс. Пинк Схеетс
Постоје две примарне платформе за котирање хартија од вредности које се издају на шалтеру. Први је ОТЦББ, а други платформа розе плоче. Насдак управља ОТЦББ-ом који делује као понуда понуда за продају без продаје. Дионице се даље деле између ОТЦККС и ОТЦКБ платформе. Пинк Схеетс је приватна компанија која котира на хартијама од ван берзе.
ОТЦББ листе
Ограничења за улазак на ОТЦ тржишта су ограничена. ОТЦ-Линк не поставља ограничења за хартије од вредности које могу бити котиране на листи, а ОТЦББ захтева само да се ажурирани финансијски извештаји правилно поднесу СЕЦ-у, банкарским регулаторима или регулаторима осигурања. Ова ОТЦ тржишта пружају брокерима и трговцима механизам да прегледају своје тренутне понуде и траже да цене заврше трансакције.
ОТЦ дионице се често сматрају вриједносним папирима који су премале величине да би се котирали на већој берзи и онима који су прешли са традиционалних размјена. Поред тога, ове акције можда не испуњавају услове да се придруже берзи. Поред тога, многе компаније сматрају да је котација на 500.000 УСД на НИСЕ - до 75.000 УСД за Насдак-ову листу - као финансијска препрека.
Као резултат, ОТЦ листе могу се састојати од компанија свих величина. Неке велике стране компаније, укључујући Нестле СА и Баиер АГ, тргују преко ОТЦ платформе. Обвезнице и деривати такође проналазе кућу на ОТЦ тржишту.
Денијски део односи се на акције малих компанија које тргују за мање од пет долара по акцији. Иако неке залихе новца тргују на великим берзама као што је НИСЕ, већина дионица тргује путем ОТЦ или преко шалтера преко ружичастих листа или ОТЦББ огласне плоче.
Пинк Схеет Листа
Листе ружичастих листова обично се састоје од још мањих акција које се називају залихе пенија. Овим компанијама није потребно да поднесу потребну документацију СЕЦ-у. За листање на Пинк Пинк листовима, компанија мора доставити образац 211, који садржи неке финансијске информације, код ОТЦ јединице за усклађивање. Компаније нису у обавези да своју финансијску ситуацију учине транспарентном за инвеститоре или брокерске дилере који продају своје производе.
Ова предузећа су чак и мања од оних која се налазе на ОТЦББ. Залихе ружичастих листова могу ретко трговати што резултира недостатком ликвидности. Због ниске ликвидности, улагачи могу имати потешкоћа у проналажењу тачне цене и можда ће бити тешко да купе или продају када желе да уђу у трговину.
Због недостатка ликвидности, брокери наплаћују широки распон понуде и тражења између цена продаје и куповине. Деонице Пенни-а углавном се сматрају шпекулативним значењем што инвеститори могу изгубити знатан износ или читаву своју инвестицију.
У тим случајевима инвеститори можда немају одговарајуће информације потребне за доношење здравих одлука о инвестирању. Такође, финансијска ситуација компаније можда није стабилна. Неке залихе пенија, укључујући залихе ружичастих листова, могу бити ништа друго до лажне компаније са шкољкама или компаније које су готово несолвентне.
СЕЦ Регулација залиха новца
Због њихове врло спекулативне природе, постоје разна ограничења, прописи и захтеви СЕЦ-а који регулишу начин на који брокери тргују залихама новца. Већина ових захтева усмерена је на заштиту потрошача и образовање.
Деонице Пеннија често носе већи ризик од обичних акција. Обично се дионице завршавају на ружичастим листовима због неиспуњавања захтјева СЕЦ-а за уврштавање на веће берзе, попут недостатка финансијских информација или ако им цијена дионица падне испод једног долара.
За и против ружичастих листова
Листа листа ружичастих листа нуди многим малим компанијама шансу за прикупљање капитала продајом акција јавности. Те мале фирме продају своје залихе по релативно ниској цени што олакшава било којем инвеститору да приушти удио у акцији и евентуално оствари значајан принос. Будући да велике бурзе не наплаћују високе таксе за котацију, трошкови трансакција ружичастих листова су обично нижи.
Налив ружичастих листова склон је преварама и манипулацијама с цијенама због недостатка финансијских информација потребних за попис. Многе компаније би могле завршити као компаније са шкољкама без активног пословања или имовине. Овим акцијама се тргује танко и ретко што отежава куповину или продају када инвеститор жели. Мање регулација доводи до мање доступних јавних информација, шанси да застарјеле информације и могућности преваре.
Прос
-
Списак ружичастих листова омогућава малим компанијама приступ капиталном финансирању путем јавне продаје акција.
-
Ниске цене акција могу оставити простора за експанзивно уважавање акција ако компанија успе.
-
Трошкови трговинских трансакција су мањи јер компаније не плаћају скупе накнаде за котирање на берзи.
Цонс
-
Мањи број прописа и захтева може довести до застарелих или нетачних информација које су дате инвеститору.
-
Дионице ружичастих листова танко тргују, што инвеститору отежава куповину или продају акција.
-
Списак ружичастих листова склон је преварама и уврштавању компанија у шкољке.
Примери из стварних света хартија од вредности Пинк
ОТЦ Маркетс Гроуп управља ОТЦККС финансијским тржиштима путем „отцмаркетс.цом“ и наводи највише компанија којима се највише тргује.
На одређени дан, укупан обим долара може прећи 1, 2 милијарде долара уз преко 6 милијарди акција које тргују акцијама. Компаније које су наведене преко ружичастих листова укључују:
- Тенцент Холдингс ЛТД (ТЦЕХИ), кинеска мултимедијална компанија Нестле СА (НСРГИ), гигант хране и пићаБаиер АГ (БАИРИ), здравствена компанија
Велике компаније као што су Тенцент Холдингс имају значајно већи обим трговања од мањих, што веће компаније чини ликвиднијим и лакшим за трговину. На пример, 22. марта 2019, Тенцент Холдингс је трговао са 4, 2 милиона акција, док је мала компанија розе фолије под називом Пацифиц Софтваре (ПФСФ) само исти дан продала 200 акција са дневним распоном цена од само 20 центи.
