Мајор Мовес
С обзиром да је 96% компоненти С&П 500 пријавило њихов квартални број, сезона зараде у К4 2018 готово је готова. Била је то изненађујуће добра сезона зараде. Многи аналитичари су се питали да ли ће бројеви задржати, али јесу.
Од компанија које су пријавиле С&П 500, 69% је победило очекивања од зараде, а 61% према очекивањима од прихода (према ФацтСет-у). Иако ово нису најбољи бројеви које смо икада видели - бројеви зарада су нешто испод петогодишњег просека, док су приходи нешто изнад петогодишњег просека - не тичу се ни једног.
У ствари, ако се мешана стопа раста зараде од 13, 1% за квартал задржи све док преосталих 4% компанија С&П 500 званично не објаве, то ће бити пети прави квартал двоцифрене зараде индекса. Није превише отрцан.
Када поделите резултате зараде по секторима, само у једном сектору није успело да више од половине компанија оствари зараду изнад процене: сектор некретнина. Сектор информационе технологије водио је према томе када је 85% компанија пребацило процене, док индустријски, потрошачки и дискрециони сектори и сектор здравствене заштите нису заостајали са 80%, 79% и 77% својих компанија који су пријавили зараду која је била изнад процене..
С&П 500
С&П 500 одбио се из три узастопна дана да би недељу затворио позитивно. Затварањем у 2.803, 69, индекс је уживао своје највише затварање од 8. новембра 2018. С&П 500 је имао 25. фебруара већи ниво унутар дана, али се тај дан тог дана затворио испод 2800.
Отпор на 2.816, 94 је и даље чврст, али с потенцијалом за добре вести које долазе из трговинских преговора између Сједињених Држава и Кине, можемо видети да ће С&П 500 пробити у марту.
:
Како постати властити аналитичар залиха
Дан у животу аналитичког истраживачког капитала
Аналитичари Буи-Сиде вс. Селл-Сиде
Показатељи ризика - ГДПНов
Раније ове недеље добили смо први поглед на бруто домаћи производ (БДП) у К4 2018, и бројке су биле много боље од очекиваних - долазиле су са стопом раста од 2, 6% уместо консензусне процене од 2, 2%. Нажалост, наш први поглед на процену Федералне резервне банке Атланте за БДП у првом кварталу 2019. године није ни приближно тако ружичаст.
Атланта Фед одржава показатељ који назива ГДПНов који прати процене групе која ће бити стопа раста БДП-а у текућем кварталу. Аналитичари Атланта Феда ажурирају своје процјене сваки пут када се објаве нови економски подаци - попут издатака за личну потрошњу (ПЦЕ), индекса потрошачких цијена (ЦПИ) или броја трговинских биланса.
Овај показатељ је далеко од савршеног. Ране процене вам никада не говоре колики ће коначни БДП бити за четвртину. Чак и касне процјене које се издају прије него што се за квартал објави унапријед број БДП-а могу бити превисоки или прениски.
Међутим, иако можда није корисно за предвиђање тачно колики ће бити БДП, ГДПНов је користан за процењивање тржишних очекивања. На Валл Стреету су очекивања све. Ако су очекивања биковита, берза ће се померити више. Ако су очекивања лебдећа, тржиште акција кретаће се ниже.
Гледајући графикон ГДПНов, можете видети да је први отисак очекивања Атланта Феда за К1 2019. раст БДП-а страшно низак и тек 0, 3%. То је знатно испод процене консензуса Блуе Цхип од 1, 9%. Иако би се овај број на крају могао ревидирати већи ако се појаве позитивнији економски подаци, он поставља почетно медвједично очекивање на Валл Стреету малог раста током текућег тромјесечја.
:
Која су најбоља мерења економског раста?
Како Федералне резерве осмишљавају монетарну политику
Трезор и Федералне резерве
Дно црта: Више од једног начина за повећање зараде
Данас сам разговарао о два наизглед контрадикторна показатеља. С једне стране, истакнуо сам снажан раст зараде међу компонентама С&П 500 током четвртог квартала 2018. С друге стране, нагласио сам забринутост због слабог економског раста у првом кварталу 2019. године.
Иако се ове двије ставке могу чинити свађе, не морају бити такве. Чак и ако америчка економија у овом тромјесечју не расте звјезданим стопама, корпоративна Америка ће и даље моћи да оствари снажан раст зараде у К1 ако може наставити са повећањем маржи. Чак и ако приходи од највиших линија не расту тако брзо колико трговци то могу, то не значи да приходи од доњег реда не могу да се повећају. Све зависи од онога што се дешава у билансу успеха између горње и доње линије.
Да видимо да ли менаџерски тимови могу наставити да повећавају ефикасност и продуктивност како би повећали зараде у овом кварталу чак и ако се раст прихода успори.
