Дионице су се можда опоравиле од потонућа у августу, али док се САД и Кина поставе за трговинске преговоре у октобру, улагачи би се требали припремати на могућност веће турбуленције. Марко Колановић, глобални шеф макро квантне и дериватне стратегије ЈПМорган & Цхасе Цо., препоручује шест стратегија које нуде потенцијални напредак, а истовремено пружају заштиту од ризика озбиљнијег пада, наводи се у недавној причи у Бусинесс Инсидеру.
Те стратегије су: 1) акције са прекомерном тежином насупрот обвезницама са мањом тежином; 2) акције са прекомерном тежином из САД-а, Јапана и нових тржишта; 3) мале капсуле са претежом тежином у односу на средњу и велику капију и вредност у односу на ниску волатилност; 4) дуготрајна америчка трогодишња благајна, 30-годишња државна обвезница Италије у односу на Немачку и 10-годишња Шпанија против Француске; 5) скратите валутни пар АУД / ЈПИ, искористите распон медведа на пару ГБП / УСД и наставите дуго ЦХФ / УСД пар; и 6) вишак килограма енергије, племенитих метала и пољопривреде.
Кључне Такеаваис
- САД и Кина припремају се за трговинске преговоре у октобру. Резултат разговора могао би довести до великих промена на тржиштима. Марк Колановић ЈПП-а је оптимистичан у погледу трговинских разговора. Он нуди шест тема за играње неизвесности. Такође види да се техничка ротација од замаха до вредности наставља.
Шта то значи за инвеститоре
Колановић је крајње оптимистичан у погледу трговинских преговора у октобру, али чак и у случају да трговински рат ескалира, верује да ће глобална економија избећи да потоне у рецесију. Други фактор који усмјерава његову биковиту перспективу је поновно оживљавање вриједносних акција, које су барем биле мање успјешне од најмање техничких балона. Поврат капитала од пада у августу био је посебно повољан за акције које се сматрају подцењеним.
Та техничка ротација, од момента до вредности, објашњава једну од његових шест тема које надвладавају вредности акција у односу на залихе са ниском волатилношћу. „Вјерујемо да ће се ове седмице ротација вриједности моћи наставити и да се широко тржиште може помакнути више прелазећи у октобарске преговоре, а ако се оствари стварни напредак, наставите на одрживији скуп“, рекао је Колановић.
За део портфеља обвезница инвеститора, који би генерално могао бити премало тежине у односу на активе, један је предлог да иду дугачке 30-годишње италијанске обвезнице у односу на немачке. У Италији су се смањили политички ризици, а странка Пет звезда формирала је коалицију с више маинстреам странком ПД-а, што ће вероватно ограничити могућност сукоба са Европском комисијом око буџета државе за 2020. годину.
Један могући кључ у биковом тези Колановића о енергији, племенитим металима и пољопривреди слабији су подаци који из Европе долазе ове недеље. Наводи скок у производњи ПМИ у августу као потпору робе у цјелини. Међутим, европски подаци, укључујући њемачки производни ПМИ на најнижем нивоу у више од једне деценије, сугеришу да је потез у августу могао бити само кратак предах од укупног пада сила.
Гледајући унапред
ОЕЦД је такође изашао и изразио забринутост због глобалних економских изгледа од када је Колановић први пут изнео своје оптимистичне изгледе. Организација са сједиштем из Париза очекује да ће глобални раст остати низак до 2020. године, а можда и дужи, те да ће смањити очекивања за раст САД-а на 2, 4% за ову годину и само 2% за сљедећу годину. Наравно, и поред свог оптимистичног наклона, Колановић је своје стратегије поставио као пружање заштите у случају да се његов више биковски сценарио не покаже.
