Цена злата опала је на најниже три недеље најниже цене док је долар добијао вучу усред повишених очекивања од агресивнијег заоштравања Феда. Трендови су се од четвртка обрнули, с трговином златом већом од 1320 долара за унцу, док су тржишта долара и акција нашла под притиском због страха од ескалације трговинских тензија.
Трендови приноса на обвезнице, долар и апетит за ризиком вероватно ће доминирати током наредне недеље, а повећана волатилност вероватно ће бити главна карактеристика на тржишту. Објављивања америчких економских података и даље ће се врло пажљиво надгледати, посебно имајући у виду стални фокус на инфлацију и пооштравање планова Феда.
Производња података доспијева
Амерички ИСМ индекс непроизводње требао би бити објављен у понедјељак, с очекивањима од прилично снажног читања с обзиром на производне податке који су забиљежили најјачи наслов из маја 2004. године. Најважнији подаци биће извјештај о запослености у петак, посебно с обзиром на текући расправа око трендова инфлације. Промјена главних платних спискова за непољопривредне фарме увијек ствара нестабилност, а стопа незапослености бит ће важна за мјерење опсега непропусности на тржишту рада, мада ће подаци о просјечним примањима вјероватно имати највећи краткорочни утицај.
Подаци о заради јачи од очекиваног прошлог месеца били су пресудни фактор у покретању повећане забринутости због инфлације, а подаци овог месеца ће се неизбежно пажљиво пратити на Валл Стреету. Још једно снажно читање појачало би забринутост због инфлације и појачало очекивања да ће Федералне резерве морати агресивно пооштрити монетарну политику санкционишући четири поскупљења ове године. У овом окружењу долар би вероватно добио нову подршку, која би имала тенденцију да врши притисак на цене злата. Супротно томе, пригушено ослобађање просечне зараде било би важно за ублажавање забринутости од инфлације, а злато би ојачало слабијим доларом и падом америчких приноса.
Тржишта су у потпуности скочила на повећање стопа Федералних резерви на састанку у марту, а дошло је и до помака на фјучерским тржиштима, што указује на већи потенцијал за четири поскупљења током 2018. У овом окружењу постоји ограничен домет за доларе на добитке на даљи помак приноса у САД-у осим ако се страхови од инфлације значајно не повећају.
Одлуке централне банке
У том контексту, одлуке о политици и коментари на тржишту других двеју централних банака Г3 такође ће бити важни за тржиште валута и злато. ЕЦБ ће објавити своју посљедњу одлуку о политици у четвртак, без вероватних промена политике. Међутим, постоји потенцијал за помак у напријед смерницама са уклањањем ублажавајуће пристраности. Релативно соколов став би имао тенденцију да ојача евро, мада би било каква подршка злату била надокнађена потенцијалом за веће приносе обвезница.
Банка Јапана саопштиће своју одлуку о политици у петак, поново без очекивања промене политике. Напредне смернице банке такође ће бити кључна компонента с обзиром на очекивања о постепеном повлачењу из програма квантитативног ублажавања следеће године. Коментар Довисх од гувернера Харухико Курода тежио би да подржи долар и гурне злато ниже.
Очекивања приноса у САД требало би да заштите долар и ограниче могућност куповине злата, мада ће трендови апетита на ризик остати важан фокус, посебно на тржиштима акција која су током недеље изложена поновном притиску продаје. Даљи оштри губици на тржиштима акција и генерално погоршање услова ризика покренуће нову дефанзивну подршку злату.
Развој трговине бит ће важан фокус током седмице након најаве предсједника Трумпа о царинама на амерички увоз челика и алуминија повећавају страх од трговинских ратова. Стално повећање тензија у глобалној трговини повећало би ризик продаје притиска на глобалним тржиштима акција, што би такође повећало потенцијалну подршку злату. Даљи притисак на стопе ЛИБОР-а такође би имао тенденцију да угрози услове ризика и повећа потенцијал за одбрамбену подршку злата.
