Шта је ефект Пигоуа?
Пигоу ефекат је економски термин који се односи на везу између потрошње, богатства, запослености и производње током периода дефлације. Дефинишући богатство као новчану понуду подељену са тренутним нивоима цена, Пигоу ефекат каже да ће, када дође до дефлације цена, повећати запосленост (а самим тим и производња) због повећања богатства (а тиме и потрошње).
Алтернативно, с инфлацијом цена, запосленост и производња ће се смањити, услед смањења потрошње. Пигоу ефекат је такође познат као "ефекат стварне равнотеже".
Кључне Такеаваис
- Пигоу ефекат каже да ће дефлација цена резултирати повећањем запослености и богатства, омогућавајући привреди да се врати на своје "природне стопе". Харвард економиста Роберт Барро је тврдио да влада не може створити "Пигоу ефекат" издавањем више обвезница. „Пигоу ефекат“ има ограничену примењивост у објашњавању јапанске дефлацијске економије.
Разумевање ефекта Пигоуа
Артхур Пигоу, по коме је овај ефекат назван, аргументирао је Кејнзијанску економску теорију тврдећи да ће периоди дефлације услед пада укупне тражње бити више само-исправљајући. Дефлација би проузроковала пораст богатства, узрокујући раст расхода и на тај начин исправљање пада потражње.
Пигоу ефекат у историји
Пигоу ефекат сковао је Артхур Цецил Пигоу 1943. године у чланку "Тхе Цлассицал Статионари Стате", чланку економског часописа . У делу, он је предложио везу између равнотеже и потрошње раније, а Готтфриед Хаберлер је сличан приговор изнео годину дана након објављивања Опште теорије .
У традицији класичне економије, Пигоу је више волио идеју о "природним стопама" којима би се економија обично враћала, иако је признао да љепљиве цијене ипак могу спријечити прелазак на ниво природне производње након шока потражње. Пигоу је ефекат "праве равнотеже" видео као механизам за спајање кејнзијанских и класичних модела. У ефекту "реалног биланса", већа куповна моћ новца резултира смањењем државних и инвестиционих трошкова.
Међутим, ако би Пигоу ефекат увек доминирао у економији, могло би се очекивати да ће номиналне каматне стопе од готово нула у Јапану брже завршити историјску јапанску дефлацију из 1990-их.
Други очигледни докази против Пигоу ефекта из Јапана могу бити повећана стагнација потрошачких трошкова док цене падају. Пигоу је рекао да пад цена треба да учини да се потрошачи осећају богатијим (и повећају потрошњу), али јапански потрошачи су радије одложили куповину, очекујући да ће цене још више пасти.
Државни дуг и ефект Пигоуа
Роберт Барро је тврдио да због Рицардиан-ове еквиваленције у присуству моста за насљедство, јавност не може бити заведена да мисли да су богатији него што су они када им влада издаје обвезнице. То је зато што се купони државних обвезница морају плаћати повећањем будућих пореза. Барро је тврдио да би на микроекономском нивоу субјективни ниво богатства требало умањити учешћем дуга који је преузела национална влада.
Као последица тога, обвезнице се не би требало посматрати као део нето богатства на макроекономском нивоу. То, тврди он, подразумева да не постоји начин да влада створи „Пигоу ефекат“ издавањем обвезница, јер се укупни ниво богатства неће повећати.
