Када се гледа иСхарес 20+ Иеар Треасури Бонд (ТЛТ) девизни фонд (ЕТФ) важно је размотрити да ли ће вероватно да ће камате расти или остати ниске. Тренутна економска ситуација није онаква каква се чини. Многи судионици и они који су на власти ће тврдити да је економија у добром стању. Да је економија заиста била у добром стању, Федералне резерве би одавно подизале стопе. Уместо тога, цене остају ниске, што је добро за ТЛТ. Јанет Иеллен је користила реч "стрпљење" када је говорила о политици каматних стопа. Изјавила је и да ће предузети „причекај и погледај“. Ове изјаве повећавају вероватноћу да ће каматне стопе остати ниске током остатка године. Ако ништа друго, могло би доћи до повећања мале стопе, али узастопна повећања стопе изгледају мало вероватна. Ово би такође могло довести до тога да се акције преседе још више, али то би и даље било вештачко трчање. За почетак, погледајмо кључне метрике компаније ТЛТ. (За више погледајте: Јанет Иеллен вс. Алан Греенспан: Ко је бољи Фед Федер ?)
Кључне метрике
Сврха: Прати амерички индекс трезорских обвезница Барцлаис за 20 и више година.
Датум почетка: 22. јул 2002. (за 55, 64% од почетка)
Просечна запремина: 9.370.490
Однос трошкова: 0, 15% (врло низак)
Перформансе (од 18.3.2015):
Година до датума: 4.84%
1-годишња: 25, 14%
Трогодишња: 8, 72%
Економија и Фед
Бруто домаћи производ (БДП) у четвртом кварталу 2014. године ревидиран је на 2, 2% са 2, 6%. Ово је далеко од плата од 5% БДП-а испорученог у трећем кварталу 2014. године. Пријављени разлози слабијег учинка били су спорији темпо акумулације акција и шири трговински дефицит. (За више погледајте: Шта је трговински дефицит и какав ће ефекат имати на берзи ?)
Незапосленост је релативно ниска и износи 5, 7%. Међутим, у јануару је индекс потрошачких цијена (ЦПИ) пао за 0, 1% у односу на прошлу годину и 0, 7% у односу на децембар 2014. То је дефлацијски. Ако се изузме енергија, основне цене у јануару су порасле 1, 6% у односу на децембар 2014. и 0, 2% у односу на децембар 2014. То је добра вест, али енергија је битна.
Ови бројеви чине мање вјероватноћом за Федералне резерве да повећају стопе. У ствари, с обзиром на сав јефтини новац и екстремне полуге створене на многим тржиштима, Федералне резерве вероватно знају да би подизање стопа довело до дужничке кризе. Федералне резерве тренутно имају биланс стања 4, 5 билиона долара. Централна банка годинама покушава да заустави следећу кризу и успела је. Али по којој цени? Будуће генерације ће морати да плате за ове акције. (За више детаља, погледајте: Федералне резерве: Увод .)
Крајем 2008. / почетком 2009. године, Сједињене Државе ушле су у кратку фазу дефлације. Опште расположење је било уштеда и одговорност, а ми смо били на тачном и одговорном путу. Али нико на власти не жели да њихова заоставштина буде везана за дефлацију. Ако Фед повећа стопе, мехурићи пукну и све се сруши. Ако стопе задрже ниске, крајња игра се погоршава. Федералне резерве имају вероватније да ће стопе задржати ниске, што је позитивно за ТЛТ. С друге стране, када стварност на крају нападне, ТЛТ вероватно није најбоље место за скривање.
Горњу анализу треба посматрати из макро перспективе. У кратком року се може догодити било шта. Тржиште није могуће временом, али релативно је лако предвидети дугорочне резултате на основу логике и трендова.
Доња граница
ТЛТ је висококвалитетни ЕТФ захваљујући ниском омјеру трошкова и ликвидности. То би требало да представи пристојну инвестицијску прилику у блиској будућности, али вероватно то није најбоље место за следећих неколико година. Размотрите краткорочне висококвалитетне краткорочне државне обвезнице, амерички долар и најбоље од готовине. (За више погледајте: Улагање у ЕТФ-ове државних обвезница .)
