Шта се претплаћује?
Преверена претплата је термин када је потражња за ИПО-овим акцијама већа од броја издатих акција. Када се претплати на ново издање хартија од вредности, осигураваоци осигурања или други који нуде хартије од вредности могу да подесе цену или понуде више хартија од вредности како би се одразила већа потражња од очекиване.
Разумевање претплаћених ИПО-ова
Превелика претплатничка понуда за хартије од вредности често се јавља када интерес за почетном јавном понудом (ИПО) хартија од вредности премашује укупан број акција које је издала основна компанија. Степен претплате је приказан као вишеструки, као што је "АБЦ ИПО претплата два пута." Двоструко вишеструко значи да постоји потражња за акцијама двоструко већа од заказане емисије.
Цене деоница намерно су постављене на нивоу који ће идеално продати све акције. Аниматери који раде на ИПО-у углавном не желе да им се додају прехрамбене залихе. Ако постоји већа потражња за ИПО-ом него што постоји понуда (ствара мањак), за хартије од вредности може се наплатити већа цена, што резултира додатним прикупљањем капитала за издаваоца. Међутим, претплаћене ИПО акције често су у одређеној мери подцењене како би се омогућило да поп-ИПО поп и робусно трговање наставе да стварају узбуђење око емисије. Компаније остављају мало капитала на столу, али још увек могу угодити унутрашњим акционарима тако што ће им дати папирну корист чак и ако су заглављене у периоду закључавања.
Пример прекорачених вредности хартија од вредности
Почетком 2012. аналитичари су назначили да би дугоочекивани Фацебоок ИПО, који је желео прикупити око 10, 6 милијарди долара продајом више од 337 милиона акција по цени од 28 до 35 долара по акцији, могао да генерише толико значајан интерес инвеститора да би то могло довести до пребројаног ИПО-а. Као што је предвиђено, интересовање инвеститора, које је до ИПО-а довело 18. маја 2012. године, показало је да постоји већа потражња за Фацебоок делницама него што је компанија нудила.
Како би искористио претплаћену ИПО и испунио потражњу инвеститора, Фацебоок је инвеститорима пружио не само више акција (421 милиона према 337 милиона), већ је и повећао распон цена на 34 до 38 долара по акцији. У ствари, Фацебоок и његови преузиматељи повећали су и понуду и цене акција да би задовољили потражњу и умањили претплату хартија од вредности. Као резултат тога, Фацебоок је прикупио више капитала и донео већу вредност.
Користи и трошкови прекобројаних хартија од вредности
Када су хартије од вредности претплаћене, компаније могу да понуде више хартија од вредности, повећају цену хартије од вредности или учествују у некој комбинацији двеју како би задовољили потражњу и прикупили више капитала у том процесу. Компаније готово увек задржавају велики део акција да би омогућиле будуће потребе за капиталом и подстицаје за управљање, тако да обично постоји резерва велике величине која се може додати ако ИПО изгледа лоше претплаћен. Више капитала је добро за компанију, наравно. Међутим, инвеститори морају да плате веће цене и могу да се цене изван емисије ако цена порасте изнад њихове спремности за плаћање.
