Шта је голи позив?
Голи позив је стратегија опција у којој инвеститор пише (продаје) опције позива на отвореном тржишту, а да не поседује основно обезбеђење. То је у супротности са покривеном стратегијом позива, где инвеститор поседује основно обезбеђење на коме су написане опције позива. Ова стратегија се понекад назива и „непокривени позив“ или „кратки позив“.
Разумевање голог позива
Голи позив пружа улагачу могућност да генерише приход без да заправо дугује основну сигурност. У основи, примљена премија једини је мотив писања непокривене опције позива. То је само по себи ризично јер постоји ограничен профитни потенцијал и, теоретски, неограничен потенцијал губитка.
- Максимални добитак је премија коју опционер прима унапред, која се обично приписује њиховом рачуну. Дакле, циљ писца је да опција истекне бескорисном. Максимални губитак је теоретски неограничен јер нема ограничења на којој високој цени основна хартија може расти. Међутим, у практичнијим условима, продавац опција ће их вероватно откупити много пре него што цена основног буде превисока изнад цене штрајка, на основу његових толеранција на ризик и подешавања заустављања губитака. писац се израчунава додавањем примљене премије и цене штрајка за голи позив. Повећање имплициране волатилности није пожељно за писца, јер вероватноћа да ће опција бити у новцу, а тиме и искористити, такође расте. писац опција жели да голи позив истјече без новца, пролазак времена или пропадање времена имаће позитиван утицај на ову стратегију. Захтеви маргина, разумљиво, имају тенденцију да буду прилично стрми с обзиром на неограничен потенцијал ризика ове стратегије.
Као резултат ризика који су укључени, само искусни инвеститори који чврсто верују да ће цена основне хартије од вредности пасти или остати равна, треба да предузму ову напредну стратегију. Захтеви за маржом су често врло високи за ову стратегију због склоности отвореним губицима, а инвеститор може бити приморан да купује акције на отвореном тржишту пре истека рока ако су прагови марже прекршени. Стратегија је да инвеститор може добити приход у облику премија, а да не упише много почетног капитала.
Кључне Такеаваис
- Голи позив је стратегија опција у којој инвеститор пише (продаје) опције позива без поседовања основне гаранције. Голи позив има ограничен потенцијал профита и, у теорији, неограничен потенцијал губитка од негативне стране. његова штрајк цена плус примљена премија.
Коришћење Голих позива
Опет, постоји значајан ризик губитка због писања непокривених позива. Међутим, инвеститори који чврсто верују да ће цена за основни папир, обично акције, пасти или остати исти, могу писати опције позива да би зарадили премију. Ако залиха остане испод штрајкачке цене између времена када су опције написане и њиховог датума истека, тада писац опција задржава целу премију умањену за провизије.
Ако цена акција порасте изнад цене штрајка до датума истека опција, тада купац опција може тражити од продавца да испоручи акције основног деоница. Продавац опција након тога мораће да изађе на отворено тржиште и купи те акције по тржишној цени да би их продао купцу опција по штрајку опција. Ако, на пример, штрајк цена износи 60 УСД, а цена на отвореном тржишту за акцију износи 65 УСД у време спровођења уговора о опцијама, продавац опција ће имати губитак у износу од 5 УСД по акцији умањеном за примљену премију.
Прикупљена премија донекле ће надокнадити губитак на залихама, али потенцијални губитак и даље може бити веома велик. Рецимо, рецимо, инвеститор је мислио да је снажни бик за Амазон.цом (АМЗН) завршен када је коначно у марту 2017. године избачен близу 852 долара по акцији. Написао је опцију позива са штрајкачком ценом од 865 долара и истицањем у мају 2017. Међутим, након краће паузе, акција је наставила свој митинг и до половине маја истека је цена достигла 966 долара. Потенцијална обавеза била је цена вежбања од 966 УСД умањена за штрајк од 865 УСД, што је резултирало 101 УСД по акцији. То се надокнађује оним што је премија прикупљена на почетку.
