ДЕФИНИЦИЈА опција планинског ланца
Опције планинског ланца су породица егзотичних опција заснованих на више основних хартија од вредности. Опције за планински ланац прва је креирала француска компанија за хартије од вредности Социете Генерале крајем деведесетих. Ове опције комбинирају неке кључне карактеристике кошарица или дугиних опција (које имају више од једног основног осигурања или имовине) и опције распона, које имају вишегодишњи распон времена.
БРЕАКИНГ ДОВН Опције планинског ланца
Цена опције планинског ланца заснива се на више варијабли, од којих је најважнија корелација између појединих хартија од вредности у корпи. Неке опције имају дискретне нивое исплате (нпр. Удвостручите инвестицију, утростручите инвестицију) ако одређене мере перформанси погађају основне хартије од вредности док је опција на снази.
Типови планинских ланаца укључују опције Алтиплано, опције Аннапурна, опције Еверест, опције Атлас и опције хималаје. Трговати се ванберзанским (ОТЦ), обично од приватних банака и институционалних инвеститора, попут хедге фондова.
Одређивање вредности опција планинског ланца
Потешкоће у одређивању фер тржишне вредности за ове егзотичне опције чине стандардне формуле (попут Блацк-Сцхолес методе за опције ванилије) готово немогуће применити. Одређене врсте опција планинског ланца имају датуме поновног израчуна или узорковања на којима се уклањају најбоље или најслабије залихе из корпе. Стога, власници ових опција морају стално преиспитивати параметре који утичу на њихову тренутну вредност. На забринутост многих финансијских трговаца, опције планинског ланца не могу се ценити стандардним приступима затвореног облика; радије, ови егзотични инструменти захтевају Монте Царло методе симулације. Ефекти попут нагиба хлапљивости, који се налази у већини опција, могу бити још израженији у опцијама планинског ланца.
С обзиром на њихову езотеријску природу, како се могу користити могућности планинског ланца? Добар пример би могао да укључи сценарио када хедгер преферира да не прати више опција написаних на појединачним средствима. Опција корпе може пружити исту заштиту покривајући неколико позиција једним дериватом. Комбинована волатилност овог приступа била би нижа од нето волатилности појединачних средстава, што би резултирало у супротном нижом опционом ценом, што може бити скупо за прилично софистицирану позицију. Ове карактеристике помогле су да опције планинског ланца постану атрактивном опцијом за трговце који траже стратегију по повољним ценама која захтева минималне капиталне гаранције.
