ДЕФИНИЦИЈА патуљака
Мидгетс је сленг појам који се односи на државне обвезнице Националне хипотекарне асоцијације (ГНМА), које су обезбеђене хипотекама које подржавају савезне агенције. ГНМА је покренута у покушају да приступачним кућама стави на располагање породицама са нижим приходима. Израз мидгет трговци користе за означавање ових обвезница, а ГНМА га не користи да формално опише било који од својих хартија од вредности.
БРЕАКИНГ ДОВН Мидгетс
Патуљци гарантују главницу и камате на хипотекарним хартијама од вредности (МБС) уз кредите осигуране од стране Федералне стамбене управе и Одељења за борачка питања. Нове патуљке се издају у минималном износу од 25 000 долара.
Хипотекарне хартије од вредности
Хипотекарне хартије од вредности (МБС) су инвестиција у низ хипотекарних кредита. Ови зајмови садрже основно средство и обезбеђују новчани ток за хартије од вредности. Будући да главница и камате повезаних кредита прелазе на инвеститора, МБС су пролазна улагања. Власници обвезница добијају месечну пропорционалну расподелу главнице и камата током животног века инвестиције. МБС имају рочност до 30 година.
Сваки МБС има просјечан вијек трајања или процијењено вријеме до посљедње исплате главнице. Просјечни живот овиси о промјенама у главници плаћања на које утјечу каматне стопе и стопа по којој хипотекарни кредити отплаћују кредите.
Патуљке
Будући да их подржава америчка влада, патуљке се сматрају најквалитетнијим. Када инвеститор купи или прода патуљак, плаћа провизију. Приходи од камата средњих кућа подлежу савезним и државним порезима - а потенцијално и порезима на капитални добитак када се продају или откупе. Ликвидност патуљака зависи од његових карактеристика, величине партије и осталих услова на тржишту: Теже је продати патуљке који имају значајну главну исплату.
Мидгет Рискс
Мидгет цијене флуктуирају са каматним стопама: Када каматне стопе расту, тржишна цијена преосталих патуљака опада; када каматне стопе опадају, тржишне цене патуљака расту. Такође, промене каматних стопа утичу на рате за отплату хипотеке: Предујмови се обично повећавају како се камате смањују, јер се хипотекарни рефинансирају по нижим стопама. Супротно томе, растуће каматне стопе обично успоравају отплате кредита. Стопа аванса за хипотекарни базен утиче на просечан животни век и приносе патуљака.
Власници хипотекарних кредита могу добити своју главницу пре него што се очекује када им хипотекарни кредити отплате своје кредите. Власници патуљака могу реинвестирати главницу по нижој каматној стопи и снизити профит. Међутим, власници хипотекарних кредита могу добити своју главницу касније него што се очекивало ако власници хипотеке одуговлаче са плаћањем кредита. Власници патуљака могу пропустити поновно инвестирање своје главнице по вишој каматној стопи.
Иако патуљци носе минимални кредитни ризик, јер их подржава влада САД-а, све обвезнице носе ризик издаваоца да не изврши правовремене исплате или неплати кредит. Поред тога, патуљке продане пре доспећа могу остварити знатне добитке или губитке. Пошто је секундарно тржиште можда ограничено, власници патуљака се суочавају са ризиком ликвидности.
