, објаснићемо разлику између заједничког фонда оптерећења и неоптерећеног фонда. Затим ћемо истражити разлоге због којих инвеститори можда преферирају фонд за пуњење упркос очигледним економским недостацима.
Учитавање узајамних фондова
Средства за пуњење су узајамни фондови које купујете од свог саветника или посредника, а на које се наплаћује продаја или провизија. Накнада се плаћа посреднику за његово време и стручност у одабиру одговарајућег узајамног фонда. Ова средства обично имају накнаду за продају продаје унапред или уназад, зависно од посебне класе купљених акција. На пример, А-акције обично имају трошкове накнада за продају у току почетне куповине, док акције класе Б имају накнаду за крајњу продају плаћену приликом продаје акција у одређеном броју година.
Поред тога, фонд за учитавање такође може имати накнаду од 12б-1 која може бити већа и од 1% од нето вредности имовине фонда или НАВ. Регулаторно тијело за финансијску индустрију (ФИНРА) ограничава накнаде за 12б-1 кориштене за трошкове маркетинга и дистрибуције на 0, 75%, а такођер ограничава накнаде од 12б-1 за услуге дионичара на 0, 25%.
Узајамни фондови без оптерећења
Инвеститори добијају узајамне фондове без оптерећења у НАВ-у без икаквих накнада за продају улазних, страних или нивоских улагања. Људи купују акције било директно од компаније узајамног фонда или индиректно преко супермаркета. Средства без оптерећења могу имати малу накнаду од 12б-1, познату и као трошак дистрибуције, која је уграђена у омјер трошкова фонда. Акционар свакодневно плаћа омјер трошкова путем аутоматског снижавања цијене фонда. ФИНРА омогућава узајамном фонду без икаквих накнада за продају 12б-1 накнаде до 0, 25% његове просечне годишње имовине и још увек себе назива фондом без оптерећења.
Доступно је и доста неоптерећених средстава која не наплаћују накнаде од 12б-1 ако се купују директно од компаније узајамног фонда. Ови фондови се често називају истинским узајамним фондовима без оптерећења. Они се разликују од фондова супермаркета који често имају накнаду од 12б-1.
Улагачи који освештавају трошкове траже узајамне фондове с нижим трошковима, за које верују да ће временом надмашити узајамне фондове са вишим ценама, јер накнаде неће појести свеукупни нето поврат.
Предност перформанси без оптерећења
Студије углавном показују да ће средства без оптерећења надмашити средства за учитавање у одређеном периоду. На пример, студија Цраиг Исраелсен-а у издању часописа Финансијско планирање за мај 2003, каже да постоји цена за плаћање додатних услуга које су примљене у фонду за учитавање. Израелсен је упоредио перформансе узајамних фондова прилагођених оптерећењу и узајамних фондова без оптерећења. Он је користио податке Морнингстара који су покрили веома тешко финансијско раздобље између 2000. и 2002. године, у којем је С&П 500 пао за 35%.
Студија је показала да узајамни фондови без оптерећења значајно надмашују средства за учитавање током периода. Маржа супериорности узајамног фонда без оптерећења кретала се у распону од 10 до 430 базних бодова, при чему је најзначајнија супериорност била у категорији малих ограничења. Поред тога, студија је показала да узајамни фондови без оптерећења надмашују узајамне фондове у свакој од девет категорија стила Морнингстар, у просеку око 200 базних бодова током овог немирног периода. Ово је само једноставна математика: ако за фонд платите мање, а он функционише слично као фонд са оптерећењем, ваш повраћај ће бити бољи. Другим речима, ако плаћате фонд за оптерећење, он мора давати додатну вредност да би вам надокнадио повећане трошкове. Неки фондови за учитавање то раде, али многи не.
Важно је запамтити да су горе наведени статистички подаци просечни и не одражавају перформансе било ког појединачног узајамног фонда или породице узајамних фондова.
Зашто би неко купио узајамни фонд?
На површини, чини се да би свим инвеститорима било боље да купе узајамне фондове без оптерећења, период. Уосталом, ко жели да плати накнаду за продају ако стварно не морате? Међутим, постоје различити разлози зашто би особа била боље прилагођена групи узајамних фондова.
- Многи људи се не осјећају угодно доносећи инвестиционе одлуке и неће улагати без помоћи финансијског савјетника. Финансијски саветници често наговарају људе да прате инвестиционе програме који су у њиховом најбољем интересу. За промишљене инвестиционе одлуке неопходно је истраживање, а многим људима недостаје времена потребно за истраживање. Проналажење времена за управљање инвестицијама може бити изузетно изазовно. Неки инвеститори имају постојећи однос са брокером или финансијским саветником и не желе да оштете однос тако што самостално улажу у инвестиције. Такође могу да воле „куповину на једном месту“ коју финансијски саветник може да пружи. Многи људи желе да неко буде крив када се догоди проблем са неком од њихових инвестиција. На крају, неки инвестицијски професионалци тврде да брокери и финансијски саветници имају могућност да задрже њихови клијенти доносе неопрезне одлуке током бурних тржишних периода. Аргумент је да инвеститори у узајамне фондове без оптерећења имају већу вероватноћу да своје инвестиције продају у тачно погрешно време.
Доња граница
Упркос накнадама и, продуженим, инфериорним приносима, средства за пуњење могу и даље бити добра инвестиција за неискусне или врло запослене инвеститоре. Коначно, на вама је да одлучите да ли ће услуге које добијате бити довољно вредне да оправдају одустајање од већег приноса узајамног фонда без оптерећења.
