Шта је дуга основа
Дуго се основа односи на ситуацију када трговац који је власник или купио робу, као што су уље, злато или дрво, заштити своје инвестиције продајући футурес уговоре о роби. Ово хедгинг пружа загарантовану цену по којој они могу продати своју робу ако се тржишна цена покрене у односу на њихов основни положај. За позадину погледајте унос на бази трговања.
БРЕАКИНГ ДОВН Лонг Темељ
Дуго основа, по дефиницији, значи да инвеститор мора бити биков на одређеној роби, и обично жели заштитити њихов буллисх положај. На примјер, компанија за вађење злата одржава значајан положај у племенитом металу. Међутим, цијена злата је подложна притисцима на тржишту и вјероватно ће варирати. Да би се заштитила од неповољних промена, компанија може да одабере свој буллисх став продајом футурес уговора и тако закључи у загарантовани распон вредности.
Супротно томе, трговац који је медвједа на роби може закључити кратко трговање. Краће основе подразумева да ће инвеститор заузети кратку позицију у роби и дугу позицију у терминском уговору. Ова стратегија се користи да би се заштитила позиција закључавањем на будућем спот или готовинској цени и на тај начин уклонила неизвесност растућих цена.
И дуга и основна трговина су кратке стратегије трговања. Трговање са основама односи се на стратегију трговања у којој трговац верује да су два слична хартија од вредности погрешно одређена једна у односу на друге, а трговац ће заузети супротне дуге и кратке позиције у обе хартије од вредности како би профитирао од конвергенције њихових вредности.
Пример дуге основе
Август је, а породица Јонес, пољопривредници на Средњем западу, договорили су се да ће продати свој усјев соје велепродајној групи Сои Тофу. Уговорена цена је 400 УСД по тони, што је тренутна готовинска цена. Велетрговци мисле да су постигли добар посао, верујући да ће цене соје расти у наредним месецима. Међутим, они су такође мало забринути због тога што би значило за њихов профит при препродаји ако цене пасуља падну.
Као резултат тога, Сои Тофу одлучује да продаје соју у будућности по цени од 425 долара по тони. Велетрговци су сада дуга основа, што значи да су то дуга соја и кратка соја. Ако цена падне, дуготрајна основа ће гарантовати повољну цену по којој могу да препродају. Њихова основа коштања, у овом случају, је негативна 25 УСД или готовина у износу од 400 УСД, минус футурес од 425 УСД.
Међутим, трговци на велико врше продају. Размењују ценовни ризик за основни ризик, односно ризик да се цена соје и фјучерс соје неће кретати уско. Велетрговци ће профитирати ако се разлика између цена соје и соје у будућности смањи. Међутим, ширење ове разлике резултираће губитком.
Уместо за сврхе заштите, велетрговци могу такође одлучити да предуго полазе од спекулација о разлици у цени између соје и будућности соје. Можда верују да ће локалне цене соје расти. Ако цена достигне 450 УСД, док се терминска цена повећава на само 430 УСД, њихов нето приход услед сужавања основа биће 25 долара на соји, негативних 5 долара на будућности соје у укупном износу од 20 долара. Њихова биковска опклада исплатила се.
Међутим, ако цена соје остане 400 долара, док се цена будућности повећава на 435 долара, основа ће бити негативна 35 долара. Проширење основице са претходних негативних $ 25 резултираће губитком од 10 УСД по тони.
Имајте на уму да је такође могуће да се породица Јонес такође дуго опустила. Да би то учинили, држали би своју соју у складишту и продавали футроле за соју. Породица ће можда одлучити да то уради ако мисле да ће локалне цене соје расти.
