Шта је циљање инфлације?
Инфлационо циљање је централна банкарска политика која се врти око испуњавања унапред постављених, јавно објављених циљева за годишњу стопу инфлације. Циљање инфлације заснива се на уверењу да се дугорочном економском расту најбоље служи одржавањем стабилности цена, а то се врши контролом инфлације.
Монетарна инфлација
Разумевање циљања инфлације
Каматне стопе су основни алат који централне банке користе у циљању инфлације. Централна банка ће снизити или повисити каматне стопе на основу тога мисли ли да је инфлација испод или изнад циљаног прага. Каже се да повећање каматних стопа успорава инфлацију и успорава економски раст. Сматра се да снижавање каматних стопа повећава инфлацију и убрзава економски раст. Стандард који се користи за циљање инфлације је обично индекс цена корпе робе широке потрошње, као што је индекс потрошачких цена (ЦПИ) у Сједињеним Државама.
Упоредо са циљаним стопама инфлације и календарским датумима који ће се користити као мере перформанси, политика циљања инфлације такође може успоставити кораке које треба предузети у зависности од тога колико стварна стопа инфлације варира од циљаног нивоа, као што је смањење каматних стопа или додавање ликвидности економији.
За и против циљања инфлације
Инфлационо циљање омогућава централним банкама да „одговоре на шокове домаће економије“ и „усредсреде се на домаћа разматрања“. Смањује неизвјесност инвеститора, омогућава инвеститорима да прогнозирају промјене каматних стопа и повећава очекивања о инфлацији. Такође омогућава већу транспарентност у монетарној политици.
Међутим, неки аналитичари верују да усмереност на циљање инфлације ради стабилности цена ствара атмосферу у којој неодрживи шпекулативни мехурићи, попут оне која је произвела финансијску кризу из 2008., могу успешно успевати. Критичари циљања инфлације сматрају да подстиче неадекватне одговоре на шокове роба или шокове снабдевања. Циљање производа и цена или циљање номиналног дохотка створило би већу економску стабилност, тврде они.
Инфлационо циљање у Сједињеним Државама
Иако америчка централна банка обично нема експлицитни циљ инфлације (за разлику од других земаља, попут Канаде, Аустралије и Новог Зеланда), одржавање инфлације ниска је једна од главних брига Федералних резерви, заједно са стабилним растом бруто домаћег производа и низак ниво незапослености.
Нивои инфлације од 1% до 2% годишње се генерално сматрају прихватљивим (на неки начин су чак и пожељни), док стопе инфлације веће од 3% представљају опасну зону која би могла проузроковати девалвацију валуте.
Циљање инфлације постало је централни циљ Феда у јануару 2012. године, после пада финансијске, економске и стамбене кризе 2008-09. Показујући стопе инфлације као експлицитни циљ, Фед се надао да ће помоћи промовисању њиховог двоструког мандата: ниској незапослености која подржава стабилне цене. Упркос најбољим напорима ФЕД-а, инфлација је тврдоглаво одолијевала циљу од 2% већину у посљедњих пет година.
У новије време, с обзиром на неспособност ФЕД-а да повећа инфлацију више, критичари почињу да се питају треба ли Фед напустити своје неумољиве специфичне амбиције циљања инфлације. Са сваким неуспешним пролазним тромесечјем, Фед ризикује да оштети његову веродостојност - а да не спомињемо да одржава лабаву политику далеко дужу од историјских норми - обе које не помажу дугорочне могућности у будућности.
