ДЕФИНИЦИЈА неефикасног портфеља
Неефикасни портфељ је онај који доноси очекивани поврат који је пренизак за количину преузетог ризика. Супротно томе, неефикасни портфолио се такође односи на онај који захтева превелики ризик за дати очекивани поврат. Неефикасан портфељ има лош омјер ризика и награде.
БРЕАКИНГ ДОВН Неефикасан портфељ
Неефикасни портфељ излаже инвеститора већем степену ризика од потребног за постизање циљаног приноса. На пример, портфељ обвезница високог приноса за које се очекује да ће обезбедити само приносу без ризика, рекао би се да је неефикасан. Инвеститор би могао постићи исти поврат куповином државних записа који се сматрају међу најсигурнијим инвестицијама на свету, а не обвезницама високог приноса, које су, по дефиницији, оцењене као ризичне инвестиције.
Како ефикасни портфељи раде
У ефикасном портфељу улагања улажућа средства се комбинују на начин који омогућава најбољи могући очекивани ниво приноса за њихов ниво ризика или најнижи ризик за циљни поврат. Линија која повезује све ове ефикасне портфеље позната је као ефикасна граница. Ефикасна граница представља оне портфеље који имају максималну стопу приноса за сваки одређени ниво ризика. Посљедње што инвеститори желе је портфељ с ниским очекиваним приносом и високим нивоом ризика.
Ниједна тачка на ефикасној граници није боља од било које друге тачке. Улагачи морају испитати властите склоности повратку ризика да би утврдили где треба да улажу на ефикасној граници. Концепт је први формулисао Харри Марковитз 1952.
Неефикасни портфељ и модерна теорија портфеља
Савремена теорија портфеља претпоставља да су улагачи склони ризику, што значи да ће, с обзиром на два портфеља који нуде исти очекивани принос, улагачи више воле онај мање ризичан. Стога ће инвеститор преузети повећан ризик само ако буде надокнађен већим очекиваним приносима; инвеститор који жели већи очекивани принос мора прихватити већи ризик. Претпоставка је да рационални инвеститор неће инвестирати у портфељ ако постоји други портфељ са повољнијим ризиком приноса који се очекује.
Учинковити портфељ користи модерну теорију портфеља. Према теорији, можете да ограничите волатилност вашег портфеља тако што ћете свој ризик ширити између различитих врста инвестиција. Користећи ову идеју, портфељ ризичних дионица могао би, у цјелини, имати мањи ризик од портфеља који има само једну концентрирану позицију, чак и ако је релативно сигурно власништво.
