Сједињене Државе нуде једно од најбољих пословних окружења на свету за покретање хедге фонда. Само у првој половини 2014. године укључено је 39 нових предузећа хедге фондова са најмање 50 милиона долара имовине под управљањем и управљају више од 15, 3 милијарде долара. С обзиром на раст и популарност индустрије хедге фондова, ево општих корака за успостављање хедге фонда са сједиштем у САД. ( Повезани савети за покретање менаџера хедге фонда)
Шта је хедге фонд?
Израз хедге фонд односи се на све врсте приватних инвестиционих компанија које послују под одређеним изузећима од захтјева за регистрацијом на основу Закона о хартијама од вриједности 1933. и Закона о инвестиционим друштвима из 1940. (Иронично је да хедге фондови могу користити инвестиционе стратегије које немају никакве везе са хедгинг.) Имајући у виду ове изузеће, много је лакше основати фирму хедге фондова него фирму која управља са више регулисаних опција улагања, као што су узајамни фондови. Опуштена ограничења за хедге фондове помогла су јачању раста индустрије хедге фондова.
Поднесите оснивачки акт за фирму хедге фонда
Да би се у Сједињеним Државама покренуо хедге фонд, обично се морају формирати два пословна субјекта. Први ентитет креиран је за сам хедге фонд, а други ентитет креиран је за менаџера хедге фонда. Хедге фонд обично се оснива као командитно друштво или корпорација са ограниченом одговорношћу. За поређење, менаџер за инвестиције може бити постављен као корпорација са ограниченом одговорношћу или нека друга врста пословне структуре која задовољава потребе менаџера за инвестиције. У многим случајевима, хедге фондови се формирају као ограничена партнерства, у којима саветодавац за инвестиције делује као примарни партнер, а интегрисана група инвеститора делује као секундарни партнер.
Обратите се државном секретару у држави у којој планирате да укључите вашу фирму за упутства о пословним структурама хедге фондова. Без обзира на физичку локацију фирме, многи хедге фондови се уклапају у Делаваре због закона прилагођених пословању. Међутим, друге су државе увеле одредбе о пословању како би помогле својим државама да буду конкурентније Делаваре-у. Изаберите најбоље стање за уградњу.
Након што се утврди одговарајућа структура пословања за фирму хедге фонда, именовање фонда и започните с кориштењем имена за попуњавање потребне правне документације. Поред тога, нова фирма ће морати да поднесе захтев за Федерални идентификациони број послодавца (ФЕИН) код Службе за унутрашње приходе. ФЕИН број се може бесплатно добити пријављивањем на мрежи путем веб локације ИРС или попуњавањем ИРС обрасца СС-4. Овим информацијама употпуните државне акте о оснивању. У Сједињеним Државама компаније се могу основати у врло кратком року и са минималном количином новца.
Напишите правилнике о корпорацији хедге фонда
У данашњем уређенијем окружењу хедге фондова, представници нове компаније хедге фонда вероватно ће желети да попуне низ докумената како би кренули напријед са оснивањем, регистровали се код Америчке комисије за хартије од вредности (СЕЦ) и регистровали се код регулаторних тела у стању оснивања. Ниво усклађености документације и прописа зависиће од врсте стратегије хедге фонда коју фирма планира да користи. У најмању руку, статут компаније за хедге фондове треба да садржи изјаву о мисији, приручник о усаглашености, етички кодекс понашања, приручник за надзорне поступке и споразум о управљању портфељем саветника.
Региструјте предузеће као саветника за инвестиције
Да би се успоставило правно партнерство, компанија се мора регистровати као инвестициони саветник. Учините то тако да одете на веб локацију ИАРД-овог регистратора. Овај поступак је бесплатан и може се завршити путем интернета.
Регистрирајте представнике предузећа хедге фонда као саветника за инвестиције
Ако ће хедге фонд функционисати као почетно питање, неки од његових представника вероватно ће се морати регистровати као инвестициони саветник при Комисији за хартије од вредности и хартије од вредности САД. СЕЦ захтева такву регистрацију ако ће хедге фонд имати 15 или више инвеститора. Представници се могу регистровати као саветник за улагања посећујући веб страницу ИАРД. Представници такође могу проверити код државног секретара у држави оснивања за више информација.
Да би се регистровали као саветник за инвестиције, представници ће морати да положе регулаторни испит Финансијске индустрије (ФИНРА) серије 65, који ће тестирати знање представника закона и праксе о хартијама од вредности, као и њихово разумевање етике. Након полагања испита, представници ће бити лиценцирани саветник за инвестирање код државе. Накнада за полагање испита ФИНРА Сериес 65 је релативно јефтина.
Регистрирајте понуду Хедге Фунд-а код СЕЦ-а
Хедге фонд ће такође требати да региструје понуду ограниченог партнерства са СЕЦ-ом. Док корпорације нуде акције, а ЛЛЦ предузећа нуде чланство, ограничена партнерства нуде интересе. Да бисте регистровали хедге фонд са СЕЦ, испуните СЕЦ образац Д у свакој држави у којој ће се нудити хедге фонд.
Придржавајте се одредби о заштити потрошача
Као резултат закона о реформи и заштити потрошача Додд-Франк Валл Стреет-а из 2010. године, управитељи хедге фондова подлежу захтевима регистрације и извештавања. Међутим, ако менаџер има мање од 25 милиона долара имовине под управљањем, менаџер не испуњава услове за регистрацију СЕЦ и мора да се придржава закона матичне државе саветника да би одредио захтеве за регистрацију и лиценцирање.
Саветници регистровани у својој матичној држави могу избећи регистрацију ДИК-а док не достигну 100 милиона долара имовине под управљањем. Једном када достигну овај ниво, менаџери хедге фондова ће морати да попуне образац АДВ који садржи основне информације о власницима и повезаним партнерима саветника, одређеним пословним активностима које могу изазвати сукоб интереса са клијентима, информацијама о приватним фондовима које саветник управља, и дисциплинске информације о фирми и њеним запосленима.
Ако се менаџер региструје код СЕЦ-а као саветник за инвестиције, представник ће морати да испуни образац СЕЦ-а ПФ ако хедге фонд има најмање 150 милиона долара приватног фонда под управљањем. Образац СЕЦ је свеобухватан документ који ће требати прилично времена да се испуни и захтева накнаду за подношење.
Тржиште Хедге фонда потенцијалним инвеститорима
Правила која регулишу маркетиншке активности за хедге фондове промењена су као резултат Закона о нашим стартуп предузећима из 2012. (Закон о ЈОБС-у). ( Повезано Можете ли инвестирати у хедге фондове?) Као резултат ових промена, менаџери хедге фондова имају већа флексибилност у маркетингу њиховог хедге фонда потенцијалним инвеститорима. У Сједињеним Државама хедге фондови могу бити легално пласирани инвеститорима који задовољавају одређене стандарде софистицираности ( правило 506 (б), Закон о хартијама од вредности из 1933. ). Поред тога, хедге фондови могу се пласирати широј јавности, под условом да су сви купци акредитовани инвеститори и да су испуњени одређени други услови ( правило 506 (ц), Закон о хартијама од вредности из 1933. године ). Међутим, осим ограничене транзицијске одредбе, СЕЦ је појаснио да се издавалац не може ослонити и на правило 506 (б) и на правило 506 (ц) у истој понуди.
Суштина
Сложеност оснивања компаније за хедге фондове зависи од броја инвеститора уложених у фонд, количине имовине под управљањем и сложености стратегије хедге фонда за инвеститоре. Постоји неколико обруча и препрека за оснивање фирме за хедге фондове у Сједињеним Државама, али то се лако разуме. Велики изазов ће бити прикупљање потребног инвестиционог капитала за управљање фирмом хедге фонда као непрекидног пословања и генерисање доследних поврата улагања хедге фонда који током времена надмашују њихов репрезентативни референтни проки на нето основи накнаде.
