С&П 500 индекс и даље расте и вјероватно је да ће примати ићи много више, али то не значи да постаје ризичнији, нити значи да постаје скупљи. Ипак, то Баруну није спречило да примети да што се више тржиште диже, то је ризичније.
Тек када основе не подржавају пораст класе имовине, та имовина постаје ризичнија. На основу процене вредности, тржиште акција улази у 2018. годину не скупље него када је почело 2017. Раст тржишта ће се вероватно наставити током већег дела 2018. године све док зарада и даље расте, заједно са америчком економијом, потпомогнута предностима пакет пореске реформе.
Раст зараде
Процењивање берзе и С&П 500 је несумњиво лако, јер акције тргују вишеструко од зараде. А на основу тренутне пројекције зараде за 2018. и 2019. годину, акције изгледају разумно.
Према Дов Јонес С&П индексима, очекује се да ће С&П у 2018. години имати оперативну зараду од 150, 57 долара, што је више од процена од 145, 50 долара на дан 29. децембра 2017., када уштеде од новог закона о пореској реформи.
Али очекује се да ће се та зарада повећати за готово 11 процената у 2019. години на 166, 38 долара, што значи да се С&П 500 тренутно тргује на 16, 8 пута у 2019. години. За поређење, када је завршио први квартал 2017. године, С&П 500 трговао се по 16, 1 пута проценама за 2018. годину.
^ СПКС подаци ИЦхартс-а
Разумно цењено
Чини се да упркос скоро 20-постотном добитку у 2017. години и више од 5 одсто добити до сада у 2018. години, залихе данас више нису прецијењене него што су биле прије годину дана.
А ако берза следи прошлогодишњи пут, требало би да наставимо да имамо вишеструко ширење током године. Ако би се 2018. године С&П трговањем завршило 18, 5 пута по процјенама за 2019., на картицама се чини пораст од додатних 10 посто на око 3.100.
Како изгледа шпекулативни мјехурић
Битцоин је савршен пример спекулативног балона. Цена битцоина смањила се са отприлике 1.000 долара на почетку 2017. до готово 20.000 долара до краја године, за шта се чинило да је вођена чистом емоцијом. До данас је разумевање вредности вредности битцоина мистерија, јер су се његове цене срушиле испод 11.000 долара у првим данима 2018. године.
Казати да је берза ризична је здраворазумно, али рећи да је ризично јер се много повећало, само је потпуно погрешно. Ако зарада настави да расте како се очекује и нема значајних геополитичких или глобалних економских падова, тада ће тржиште вероватно наставити да расте. Чак бисмо могли да утврдимо да како глобални раст и даље расте, то би могли бити само рани дани вишегодишњег залета.
